Προεξόφληση ταμειακών ροών και αποτίμηση στο χρηματοοικονομικό σας μοντέλο

Μόλις βρείτε το FCF, την τελική αξία και το προεξοφλητικό επιτόκιο της επιχείρησης, ήρθε η ώρα να αποτιμήσετε την επιχείρηση στο οικονομικό σας μοντέλο. Ακολουθήστε αυτά τα βήματα:

Επιλέξτε το κελί C21 και εισαγάγετε τον τύπο =SUM(C19:C20); αντιγράψτε αυτόν τον τύπο σε όλη τη σειρά.

Αυτός ο τύπος αθροίζει τα κελιά C19:C20 για να καταλήξει στις συνολικές ταμειακές ροές προς έκπτωση.

Επιλέξτε το κελί B23 και εισαγάγετε τον τύπο =NPV(B6,C21:I21).

Αυτό χρησιμοποιεί τη συνάρτηση NPV για να προεξοφλήσει τις ταμειακές ροές, λέγοντάς σας πόσο αξίζει σήμερα η σειρά ταμειακών ροών για την επταετή μελλοντική περίοδο, με βάση το υποτιθέμενο WACC. Η πρώτη αναφορά του NPV (στο B6) είναι το προεξοφλητικό επιτόκιο ή το WACC και το δεύτερο μέρος του τύπου είναι οι συνολικές ταμειακές ροές προς έκπτωση.

Με την έκπτωση όλων των FCFF και της τελικής αξίας, καταλήξατε στην αξία της επιχείρησης ή στην αξία ολόκληρης της επιχείρησης αγνοώντας την κεφαλαιακή διάρθρωση. Αυτή η αξία είναι 215.460 $. Για να βρείτε την αξία του μετοχικού κεφαλαίου, πρέπει να προσθέσετε τα μετρητά που έχει αυτή τη στιγμή η επιχείρηση και να αφαιρέσετε το χρέος που οφείλει αυτή τη στιγμή η επιχείρηση στους δανειστές.

Για να προσθέσετε τα μετρητά, επιλέξτε το κελί B24 και συνδέστε το με το Έτος 0 Μετρητά στην Τράπεζα στην καρτέλα Ισολογισμός με τον τύπο ='Bal Sheet'!B6.

Για να προσθέσετε το χρέος, επιλέξτε το κελί B25 και εισαγάγετε =-'Bal Sheet'!B28.

Θέλετε να το εμφανίσετε ως αρνητική τιμή, επομένως προλογίστε τον τύπο με ένα σύμβολο μείον. Συγκρίνετε τις αξίες σας με αυτές που ακολουθούν.

Επιλέξτε το κελί B26 και εισαγάγετε τον τύπο =SUM(B23:B25).

Θα έπρεπε τώρα να έχετε φτάσει σε αξία μετοχικού κεφαλαίου 192.960 $. Για να βρείτε μια στοχευόμενη τιμή μετοχής, πρέπει να διαιρέσετε την αξία της καθαρής θέσης με τον αριθμό των μετοχών που κυκλοφορούν. Η επιχείρηση έχει 5.000 μετοχές σε κυκλοφορία.

Επιλέξτε το κελί B28 και εισαγάγετε 5.000.

Επιλέξτε το κελί B29 και εισαγάγετε τον τύπο =B26/B28.
Η υπολογιζόμενη αξία είναι 38,59 $.

Ολοκληρωμένο μοντέλο αποτίμησης DCF.

Ελέγξτε τα σύνολά σας σε σχέση με το παραπάνω μοντέλο. Βρήκατε τώρα την εύλογη αξία της επιχείρησης (αξία επιχείρησης), τα ίδια κεφάλαιά της (ίδια αξία) και την τιμή της μετοχής της!

Μπορείτε να κάνετε λήψη ενός αντιγράφου του ολοκληρωμένου μοντέλου που ονομάζεται Αρχείο 1102.xlsx .