Μέτρηση των εσωτερικών σας στοιχείων με τη συνάρτηση IRR του Excel

Αναρωτηθήκατε ποτέ πώς να χρησιμοποιήσετε τη συνάρτηση IRR του Excel; Ετσι δουλεύει. Τι είναι καλύτερο να κάνετε: να εξοφλήσετε την πιστωτική σας κάρτα ή να επενδύσετε στο νέο επιχειρηματικό εγχείρημα του θείου Ralph; Πρόκειται να χρηματοδοτήσετε ένα αυτοκίνητο. Πρέπει να καταβάλετε μια μεγάλη προκαταβολή; Ή πρέπει να αφήσετε ένα μικρό ποσό και να επενδύσετε το υπόλοιπο; Πώς μπορείτε να πάρετε αποφάσεις σχετικά με εναλλακτικές οικονομικές ευκαιρίες όπως αυτές;

Η μέθοδος Internal Rate of Return (IRR) βοηθά στην απάντηση αυτού του τύπου ερωτήσεων. Η συνάρτηση IRR του Excel αναλύει τις ταμειακές ροές μέσα και έξω από μια επένδυση και υπολογίζει ένα επιτόκιο που είναι το πραγματικό αποτέλεσμα των ταμειακών ροών. Με άλλα λόγια, όλες οι διάφορες ταμειακές ροές λογιστικοποιούνται και επιστρέφεται ένα επιτόκιο. Στη συνέχεια, μπορείτε να συγκρίνετε αυτό το ποσό με άλλες οικονομικές ευκαιρίες.

Ίσως το επιχειρηματικό εγχείρημα του θείου Ραλφ να προσφέρει 10 τοις εκατό απόδοση της επένδυσής σας. Από την άλλη πλευρά, η εταιρεία πιστωτικών καρτών σας χρεώνει 12 τοις εκατό στο υπόλοιπό σας. Σε αυτήν την περίπτωση, η εξόφληση της πιστωτικής κάρτας είναι σοφότερη. Γιατί; Επειδή το να κερδίζεις 10 τοις εκατό είναι άσκοπο όταν απλά χάνεις το 12 τοις εκατό αλλού. Ο θείος Ραλφ θα καταλάβει, έτσι δεν είναι;

Η συνάρτηση IRR του Excel παίρνει δύο ορίσματα. Το πρώτο απαιτείται. το δεύτερο είναι προαιρετικό σε ορισμένες περιπτώσεις και απαιτείται σε άλλες.

Το πρώτο επιχείρημα είναι μια σειρά ταμειακών ροών. Ακολουθώντας το πρότυπο ταμειακών ροών, τα χρήματα που εισέρχονται εισάγονται ως θετική αξία και τα χρήματα που βγαίνουν ως αρνητική αξία. Υποθέτοντας ότι οι συγκεκριμένες ταμειακές ροές εισέρχονται και εξέρχονται σε ένα φύλλο εργασίας, το πρώτο όρισμα στη συνάρτηση είναι το εύρος των κελιών.

Το δεύτερο επιχείρημα είναι μια εικασία για το ποιο θα πρέπει να είναι το αποτέλεσμα. Αυτό μπορεί να ακούγεται τρελό, αλλά το Excel μπορεί να χρειάζεται τη βοήθειά σας εδώ (αν και τις περισσότερες φορές, δεν θα χρειαστεί). Η συνάρτηση IRR λειτουργεί ξεκινώντας μαντεύοντας το αποτέλεσμα και υπολογίζοντας πόσο πολύ ταιριάζει η εικασία με τα δεδομένα. Στη συνέχεια προσαρμόζει την εικασία προς τα πάνω ή προς τα κάτω και επαναλαμβάνει τη διαδικασία (μια τεχνική που ονομάζεται επανάληψη) μέχρι να φτάσει στη σωστή απάντηση. Εάν το Excel δεν το καταλάβει σε 20 προσπάθειες, το #NUM! το σφάλμα επιστρέφεται. Σε αυτήν την περίπτωση, θα μπορούσατε να εισαγάγετε μια εικασία στη συνάρτηση για να τη βοηθήσετε. Για παράδειγμα, το 0,05 υποδηλώνει μια εικασία 5 τοις εκατό, το 0,15 υποδηλώνει μια εικασία 15 τοις εκατό, και ούτω καθεξής. Μπορείτε επίσης να εισαγάγετε έναν αρνητικό αριθμό. Για παράδειγμα, η εισαγωγή –0,05 λέει στη συνάρτηση ότι αναμένετε απώλεια 5 τοις εκατό. Εάν δεν εισαγάγετε μια εικασία, το Excel υποθέτει 0,1 (10 τοις εκατό).

Η παρακάτω εικόνα δείχνει ένα επιχειρηματικό εγχείρημα που έχει αξιολογηθεί με τη συνάρτηση IRR του Excel. Το έργο είναι η δημιουργία και η εμπορία μπλουζών. Τα διάφορα κόστη, όπως οι πληρωμές καλλιτεχνών είναι ταμειακές ροές, που καταχωρούνται ως αρνητικοί αριθμοί. Η μία θετική τιμή στο κελί B7 είναι τα αναμενόμενα έσοδα.

Υπολογισμός της απόδοσης ενός επιχειρηματικού εγχειρήματος.

Η συνάρτηση IRR του Excel έχει χρησιμοποιηθεί για τον υπολογισμό ενός αναμενόμενου ποσοστού απόδοσης. Ο τύπος στο κελί B10 είναι =IRR(B3:B7). Το εισαγόμενο εύρος περιλαμβάνει όλες τις ταμειακές ροές, εντός και εκτός.

Αυτό το έργο έχει εσωτερικό ποσοστό απόδοσης 12 τοις εκατό. Παρεμπιπτόντως, το ποσό της επένδυσης σε αυτήν την περίπτωση είναι το άθροισμα όλων των ταμειακών ροών: 8.400 $. Η επιστροφή 11.960 $ καθιστά αυτή μια καλή επένδυση. Τα έσοδα είναι σημαντικά υψηλότερα από τα έξοδα.

Παρόλο που μια επιχειρηματική ευκαιρία φαίνεται να αξίζει μετά την εφαρμογή του IRR, πρέπει να λάβετε υπόψη άλλους παράγοντες. Για παράδειγμα, μπορεί να χρειαστεί να δανειστείτε τα χρήματα για να επενδύσετε στο επιχειρηματικό εγχείρημα. Ο πραγματικός αριθμός που πρέπει να εξεταστεί είναι το IRR του επιχειρηματικού εγχειρήματος μείον το κόστος δανεισμού των χρημάτων για επένδυση.

Ωστόσο, το έργο μπορεί πλέον να συγκριθεί με άλλες επενδύσεις. Ένα άλλο έργο μπορεί να υπολογίζεται σε υψηλότερο εσωτερικό ποσοστό απόδοσης. Τότε το δεύτερο έργο θα είχε νόημα να συνεχιστεί. Φυσικά, μην ξεχνάτε τον παράγοντα διασκέδασης. Το να φτιάξετε μπλουζάκια ίσως αξίζει να αφήσετε μερικούς επιπλέον πόντους!

Όταν συγκρίνετε ευκαιρίες με τη συνάρτηση IRR του Excel, μια υψηλότερη επιστρεφόμενη τιμή είναι καλύτερο αποτέλεσμα από ένα χαμηλότερο IRR.

Η παρακάτω εικόνα συγκρίνει το επιχειρηματικό εγχείρημα που φαίνεται παραπάνω με μια άλλη επενδυτική ευκαιρία. Το δεύτερο επιχειρηματικό εγχείρημα είναι μια startup επιχείρηση βιντεοσκόπησης για γάμους και άλλες υποθέσεις. Υπάρχει σημαντική δαπάνη για εξοπλισμό και μάρκετινγκ. Ένας εσωτερικός συντελεστής απόδοσης υπολογίζεται για το πρώτο έτος και στη συνέχεια για το πρώτο και το δεύτερο έτος μαζί. Το κελί H10 έχει τον τύπο =IRR(H3:H5) και το κελί H11 έχει τον τύπο =IRR(H3:H6). Είναι σαφές ότι ακόμη και μέσα στον πρώτο χρόνο, το δεύτερο επιχειρηματικό εγχείρημα ξεπερνά το πρώτο.

Σύγκριση επιχειρηματικών ευκαιριών.

Αυτός είναι ο τρόπος χρήσης της συνάρτησης IRR:

Εισαγάγετε μια σειρά από αξίες ταμειακών ροών:
Τα χρήματα που καταβλήθηκαν, όπως η αρχική επένδυση, ως αρνητική αξία

Έρχονται χρήματα, όπως τα έσοδα, ως θετική αξία

Πληκτρολογήστε =IRR( για να ξεκινήσει η καταχώρηση συνάρτησης.

Σύρετε τον κέρσορα πάνω από το εύρος των κελιών που περιέχουν τις ταμειακές ροές ή εισαγάγετε τη διεύθυνση εύρους.

Προαιρετικά, εισαγάγετε μια εικασία για να βοηθήσετε τη λειτουργία.

Για να το κάνετε αυτό, πληκτρολογήστε ένα κόμμα ( , ) και, στη συνέχεια, εισαγάγετε μια δεκαδική τιμή που θα χρησιμοποιηθεί ως ποσοστό (όπως 0,2 για 20 τοις εκατό). Μπορείτε να εισαγάγετε μια θετική ή αρνητική τιμή.

Πληκτρολογήστε a ) και πατήστε Enter.
Λαμβάνοντας υπόψη ότι το IRR βασίζεται στις ταμειακές ροές, εντός και εκτός, είναι συνετό να συμπεριλάβετε την πληρωμή του εαυτού σας, καθώς και τη λογιστική για τις επενδύσεις πίσω στην επιχείρηση. Ο μισθός είναι ταμειακή ροή. επένδυση είναι η ταμειακή ροή.

Η εικόνα που φαίνεται παρακάτω επεκτείνεται στην επιχείρηση βιντεοσκόπησης με ένα λεπτομερές παράδειγμα. Ως επιχείρηση, έχει διάφορες ταμειακές ροές εντός και εκτός — επενδύσεις, πληρωμές κοινής ωφέλειας, επαγγελματικές αμοιβές (στον λογιστή και τον δικηγόρο), διαφήμιση, μισθό και ούτω καθεξής.

Υπολογισμός IRR με πολλές ταμειακές ροές.

Το εσωτερικό ποσοστό απόδοσης για τους πρώτους 3 μήνες της επιχείρησης εμφανίζεται στο κελί Ε1. Ο τύπος είναι =IRR(B4:B25,-0.2). Παρεμπιπτόντως, αυτό χρειαζόταν μια εικασία για να επιστρέψει την απάντηση. Η εικασία είναι –0,2. Το εσωτερικό επιτόκιο ή απόδοση είναι -5 τοις εκατό. Η επιχείρηση βιντεοσκόπησης δεν βγάζει χρήματα μετά από λίγους μήνες, αλλά αυτό ισχύει για πολλές νεοφυείς επιχειρήσεις.

Σημειώστε ότι αυτό το παράδειγμα περιλαμβάνει ημερομηνίες. Η συνάρτηση IRR του Excel λειτουργεί με την υπόθεση ότι οι ταμειακές ροές είναι περιοδικές, κάτι που δεν είναι σε αυτό το παράδειγμα. Μια άλλη συνάρτηση, η XIRR, χειρίζεται ημερομηνίες στον υπολογισμό του εσωτερικού ποσοστού απόδοσης.