Az egyszerű feltételeket össze lehet kötni. Ezt egymásba ágyazó függvényeknek nevezzük. Az érték_ha_igaz és érték_ha_hamis argumentumok tartalmazhatnak saját egyszerű feltételeket. Ez lehetővé teszi egynél több feltétel tesztelését, ahol a további feltételek az elsőtől függenek.
Az ábra egy táblázatot mutat két felhasználói beviteli mezővel az autó típusához és az adott autótípushoz tartozó tulajdonsághoz. A tulajdonságok két tartományban vannak felsorolva a felhasználói beviteli mezők alatt. Ebben a példában, amikor a felhasználó kiválasztja a típust és a tulajdonságot, egy képletet szeretne jelezni, hogy a felhasználó azonosított-e kupét, szedánt, pickupot vagy SUV-t, az alábbiak szerint:

=IF(E2="autó",IF(E3="2 ajtós","kupé","szedán"),IF(E3="ágy van","pick","terepjáró"))
Némi feltételes elemzéssel az első feltétel eredménye megváltoztatja a második feltételt. Ebben az esetben, ha az első feltétel az autó, a második feltétel 2 vagy 4 ajtós. De ha az első feltétel a teherautó, a második feltétel vagy Ágy van, vagy Nincs ágyra változik.
Az E3 cellában az adatellenőrzés módosul, hogy csak az első feltétel alapján megfelelő választásokat tegye lehetővé.
Az Excel az IF funkciót biztosítja a feltételes elemzések elvégzéséhez. Beágyazhat IF függvényeket is – vagyis használhat egy másik IF függvényt az első IF függvény argumentumaként –, ha egynél több feltételt kell ellenőriznie.
Ebben a példában az első IF ellenőrzi az E2 értékét. Ahelyett, hogy IGAZ értéket adna vissza, a második argumentum egy másik IF képlet, amely ellenőrzi az E3 cella értékét. Hasonlóképpen, a harmadik argumentum nem egyszerűen FALSE értéket ad vissza, hanem tartalmaz egy harmadik IF függvényt, amely szintén kiértékeli az E3 cellát.
Itt a felhasználó a „Truck”-ot választotta. Az első IF FALSE-t ad vissza, mert az E2 nem egyenlő az „autó”-val, és a FALSE argumentum kiértékelődik. Ebben az argumentumban az E3 egyenlő a „Van ágy”-val, és az IGAZ feltétel („Felvétel”) kerül visszaadásra. Ha a felhasználó a „Nincs ágy” lehetőséget választotta volna, akkor HAMIS feltétel („SUV”) lett volna az eredmény.
A 2007 előtti Excel-verziókban legfeljebb hét szintig lehet beágyazni a függvényeket. Az Excel 2007-től kezdve ez a korlát 64 szintre emelkedett. Ahogy el tudja képzelni, még hét szintet is nehéz elolvasni és fenntartani. Ha háromnál vagy négynél több szintre van szüksége, érdemes más módszereket is megvizsgálni.