Príklady finančných modelov

Keď potom zvážite výhody, ktoré môže finančný model priniesť, je ťažké nenechať sa uniesť myšlienkou na aplikačný potenciál finančného modelu! Keď pochopíte princípy finančných modelov, môžete sa začať zaoberať najbežnejšími scenármi, v ktorých by bol model implementovaný.

Existujú rôzne kategórie finančných modelov:

• Modely financovania projektu: Keď sa posudzuje životaschopnosť veľkého projektu infraštruktúry, model financovania projektu pomáha určiť kapitál a štruktúru projektu.
• Cenové modely: Tieto modely sú zostavené za účelom stanovenia ceny, ktorá môže alebo by mala byť účtovaná za produkt.
• Integrované modely finančných výkazov (známe aj ako trojcestný finančný model): Účelom tohto druhu modelu je predpovedať finančnú situáciu spoločnosti ako celku.
• Modely oceňovania: Modely oceňovania oceňujú aktíva alebo podniky na účely spoločných podnikov, refinancovania, zmluvných ponúk, akvizícií alebo iných druhov transakcií alebo „obchodov“. (Ľudia, ktorí stavajú tieto druhy modelov, sú často známi ako modelári obchodov. )
• Modely vykazovania: Tieto modely sumarizujú históriu výnosov, nákladov alebo finančných výkazov (napríklad výkaz ziskov a strát, výkaz peňažných tokov alebo súvaha).

Modelári sa vo všeobecnosti špecializujú na jednu alebo dve z týchto kategórií modelov. Uvidíte určité prekrytie medzi jednotlivými typmi kategórií modelov, ale väčšinu modelov možno klasifikovať ako jeden typ modelu.

Modely financovania projektov

Pôžičky a súvisiace splátky dlhu sú dôležitou súčasťou modelov projektového financovania, pretože tieto projekty sú zvyčajne dlhodobé a veritelia potrebujú vedieť, či je projekt schopný vyprodukovať dostatok hotovosti na obsluhu dlhu. Metriky, ako je pomer krytia dlhovej služby (DSCR), sú zahrnuté v modeli a môžu sa použiť ako miera rizika projektu, ktoré môže ovplyvniť úrokovú sadzbu ponúkanú veriteľom. Na začiatku projektu sa medzi veriteľom a dlžníkom dohodne DSCR a ďalšie metriky tak, že pomer nesmie klesnúť pod určité číslo.

Cenové modely

Vstupom do cenového modelu je cena a výstupom je ziskovosť. Na vytvorenie cenového modelu by sa mal najskôr vytvoriť výkaz ziskov a strát (alebo výkaz ziskov a strát) podniku alebo produktu na základe aktuálnej ceny alebo ceny, ktorá bola zadaná ako zástupný symbol. Na veľmi vysokej úrovni:

Jednotky × Cena = Výnosy

Príjmy – náklady = zisk

Samozrejme, tento druh modelu môže byť veľmi zložitý a môže zahŕňať mnoho rôznych kariet a výpočtov, alebo môže byť celkom jednoduchý na jednej stránke. Keď je tento model štruktúry zavedený, modelár môže vykonať analýzu citlivosti zadanej ceny pomocou hľadania cieľa alebo tabuľky údajov.

Integrované modely účtovnej závierky

Nie každý finančný model musí obsahovať všetky tri typy účtovných závierok, no mnohé z nich obsahujú a tie, ktoré ich obsahujú, sú známe ako integrované modely účtovných závierok. Môžete ich tiež počuť označované ako „trojcestné finančné modely“. Tri typy účtovných závierok zahrnuté v modeli integrovanej účtovnej závierky sú tieto:

• Výkaz ziskov a strát, tiež známy ako výkaz ziskov a strát (P&L).
• Prehľad peňažných tokov
• Súvaha

Z hľadiska finančného modelovania je veľmi dôležité, aby pri zostavovaní integrovaného modelu účtovnej závierky boli účtovné závierky správne prepojené, takže ak sa zmení jeden výkaz, zmenia sa aj ostatné.

Modely oceňovania

Vytváranie oceňovacích modelov si vyžaduje špecializované znalosti teórie oceňovania (s použitím rôznych techník oceňovania aktív), ako aj modelovacie zručnosti. Ak ste príležitostný finančný modelár, pravdepodobne nebudete musieť vytvoriť úplne funkčný model oceňovania od začiatku. Ale mali by ste mať aspoň predstavu o tom, aké typy oceňovacích finančných modelov existujú.

Tu sú tri bežné typy finančných modelov oceňovania, s ktorými sa môžete stretnúť:

• Fúzie a akvizície (M&A): Tieto modely sú vytvorené tak, aby simulovali účinok zlúčenia dvoch spoločností alebo prevzatia jednej spoločnosti druhej. Modely fúzií a akvizícií sa bežne uskutočňujú v prísne kontrolovanom prostredí. Vzhľadom na dôvernú povahu má model fúzií a akvizícií menej hráčov ako iné druhy modelov. Projekt napreduje rýchlo, pretože časové rámce sú obmedzené. Niekoľko modelárov pracujúcich na modeli fúzií a akvizícií tak robí v koncentrovanom časovom období, pričom často pracujú dlhé hodiny, aby dosiahli komplexný a detailný model.
• Pákový výkup (LBO): Tieto modely sú vytvorené tak, aby uľahčili nákup spoločnosti alebo aktíva s veľkým množstvom dlhu na financovanie obchodu, nazývaného pákový výkup. Subjekt nadobúdajúci „cieľovú“ spoločnosť alebo aktívum zvyčajne financuje obchod určitým kapitálom, pričom ako zabezpečenie používa aktíva cieľa – rovnakým spôsobom, akým fungujú mnohé hypotéky na pôžičky na bývanie. LBO sú populárnou metódou akvizície, pretože umožňujú účtovnej jednotke uskutočňovať veľké nákupy bez viazania veľkého množstva peňazí. Modelovanie je dôležitou súčasťou dohody LBO kvôli jej zložitosti a vysokým podielom.
• Diskontovaný peňažný tok (DCF): Tieto modely počítajú hotovosť, ktorá sa očakáva, že dostane od podniku alebo aktíva, ktoré spoločnosť zvažuje kúpiť, a potom tieto peňažné toky odpočítajú späť do dnešných dolárov, aby sa zistilo, či sa príležitosť oplatí využiť. Oceňovanie budúcich peňažných tokov očakávaných z akvizície je najbežnejšou modelovou metódou oceňovania. Základom metodológie DCF je koncept časovej hodnoty peňazí – inými slovami, že hotovosť prijatá dnes má oveľa väčšiu hodnotu ako rovnaká suma hotovosti prijatá v budúcich rokoch.

Vykazovacie modely

Pretože sa historicky pozerajú na to, čo sa stalo v minulosti, niektorí ľudia tvrdia, že modely vykazovania v skutočnosti vôbec nie sú finančnými modelmi, ale nesúhlasím. Princípy, rozloženie a dizajn, ktoré sa používajú na vytvorenie modelu výkazníctva, sú totožné s inými finančnými modelmi. To, že obsahujú skôr historické ako predpokladané čísla, neznamená, že by sa mali kategorizovať inak.

V skutočnosti sa modely vykazovania často používajú na vytváranie skutočných a rozpočtových správ, ktoré často zahŕňajú predpovede a priebežné predpovede, ktoré sú zase riadené predpokladmi a inými faktormi. Modely vykazovania často začínajú ako jednoduchá správa výkazu ziskov a strát, ale končia sa transformáciou na plne integrované modely finančných výkazov, modely oceňovania, modely financovania projektov alebo modely oceňovania.