Mali by ste použiť šablóny na zostavenie finančného modelu?

Finančné modely sa často dedia vo forme šablón. Zaobchádzanie s modelom vytvoreným podľa šablóny je celkom iná perspektíva ako s použitím modelu, ktorý bol na túto úlohu vytvorený.

Prečo môžu byť šablóny príťažlivé vo finančnom modelovaní

Ak sa opíšete ako „príležitostný“ finančný modelár, vaša zvyčajná práca môže byť niečo úplne iné, ale súčasť vášho profesionálneho a osobného života znamená, že musíte vytvoriť rozpočet alebo účtovnú závierku, alebo možno len urobiť nejaké cenové kalkulácie.

Ak ste to vy, pravdepodobne hľadáte jednoduchý spôsob, ako vytvoriť rýchly finančný model, ktorý vám poskytne výsledky, ktoré potrebujete. Začať budovať úplný finančný model úplne od základov, najmä keď neviete, kde začať, môže byť dosť skľučujúce. Použitie šablóny je veľmi atraktívna možnosť, pretože si vyžaduje oveľa nižšiu počiatočnú investíciu času a peňazí, ako si zostaviť model svojpomocne.

Ak je podnikanie alebo situácia, ktorú sa snažíte modelovať, mimoriadne jednoduchá a/alebo je vaša činnosť úplne rovnaká ako každá iná, šablóna vám bude stačiť. Väčšina šablón je však v skutočnosti len pekne naformátovaná tabuľka. Vytváranie robustného, ​​citlivého a presného finančného modelu je o niečo viac, než len vkladať pár čísel do tabuľky.

Ak hľadáte skratku k vytvoreniu finančného modelu, majte na pamäti, čo robí plne funkčný dynamický model a čo základná tabuľka nedokáže.

Čo je zlé na používaní šablón pre finančné modely

Keď začínate, šablóna môže byť dobrým spôsobom, ako začať. Predstavte si však šablónu ako auto bez motora – na povrchu vyzerá skvele, ale nemá žiadny výkon! Tu je niekoľko dôležitých funkcií, ktoré nebudete mať, keď použijete šablónu:

• Finančné modely potrebujú ovládače: Skutočne dobrý finančný model robí jeho schopnosť prevziať obchodný model a finančne ho reprezentovať. Príjmy a výdavky sa nestávajú len tak – stane sa niečo, vďaka čomu sa tieto príjmy alebo výdavky stanú realitou. Ovládače sú absolútne kľúčové pri vytváraní finančného modelu, ktorý je flexibilný a škálovateľný.

Ak by ste napríklad dosiahli 10-percentný prienik na trh a váš produkt by mal cenu 5 USD, váš príjem by bol povedzme 100 000 USD mesačne. Mnohé šablóny jednoducho zobrazujú napevno zakódovanú hodnotu 100 000 USD pre príjem, ale vo svojom modeli musíte presne vedieť, čo sa muselo stať, aby bol príjem vypočítaný na 100 000 USD.

Samozrejme, krása tejto metódy nielenže znamená, že investori alebo iní používatelia môžu spätne sledovať, ako sa vypočítavajú výnosy, ale môžete tiež spustiť scenáre a analýzy citlivosti týchto vstupov. Čo keby bola penetrácia 12 percent? Čo keby ste znížili cenu o 10 percent? Tento druh analýzy je prakticky nemožný s jednoduchým vstupom 100 000 USD na príjem.

• Prispôsobené vstupy: Šablóna na vyplnenie prázdnych miest musí vyhovovať každému, takže aby sa splnili požiadavky prakticky akéhokoľvek obchodného modelu, vstupy musia zostať všeobecné (položka príjmov 1, položka príjmov 2 atď.). Názvy týchto riadkových položiek môžete samozrejme zmeniť, ale čo ak máte rôzne línie podnikania, ktoré je potrebné oddeliť?

Tu je ďalší príklad: „Prenájom kancelárie“ – riadková položka, ktorá sa často nachádza v šablóne – sa nemusí vzťahovať na vašu spoločnosť. Možno ste si kúpili budovu, máte hypotéku (záväzok, nie výdavok) a potrebujete spôsob, ako započítať splátku hypotéky a úrokovú časť každej platby. Skúsený finančný modelár by nemal problém zapracovať to do prispôsobenej prognózy. Ak používate šablónu, budete mať problém dosiahnuť, aby šablóna vyhovovala vašim potrebám. Navyše pravdepodobne strávite viac času manipuláciou so šablónou tak, aby vyhovovala vašim potrebám, ako by ste strávili jej vytvorením od začiatku.

• Škálovateľnosť: Rovnako ako tá lacná jednoveľkostná košeľa, ktorú ste si kúpili na trhu, váš model pravdepodobne nikdy nebude správne sedieť. Je takmer zaručené, že akýkoľvek počet vstupov, ktoré si návrhár šablón zvolil, nebude presne to, čo potrebujete. Vkladanie alebo odstraňovanie riadkov sa môže zdať jednoduché, ale každý modelár Excel vie, aké smrteľné to môže byť. Než sa nazdáte, skončili ste s modelom plným obávaných #REF! chyby.

Aby sa tomu zabránilo, návrhár šablón pravdepodobne vytvoril veľké množstvo nepotrebných riadkov a stĺpcov pre prípad, že by ste ich potrebovali. Väčšina šablón obsahuje obrovské množstvo nadbytočných informácií a zbytočnej zložitosti, čo je mätúce, zaberá pamäť a je to jednoducho zlá prax modelovania.

• Špecializované funkcie: Štandardnými finančnými správami boli vždy súvaha, výkaz peňažných tokov a výkazy ziskov a strát, ale existuje mnoho ďalších správ, ktoré môžu byť užitočné pre vaše podnikanie, ale nie nevyhnutne pre ostatných. Žiaľ, v šablóne nenájdete nič nad rámec štandardnej minimálnej funkčnosti.

Je nepravdepodobné, že budete mať v šablóne zabudované oveľa viac ako len veľmi základné funkcie analýzy scenára. Napríklad by bolo pekné, keby ste mohli zmeniť niekoľko vstupov a urobiť analýzu scenára, aby ste zistili, ako zvýšenie marketingu o 10 percent ovplyvňuje konečný výsledok. Dobrý nástroj na analýzu scenárov zabudovaný do finančného modelu je skutočne tým, čo robí model užitočným, pretože môžete ľahko vidieť, čo so spoločnosťou robí zmena nielen jednej premennej, ale viacerých premenných.

Šablóny sú skvelé pre projekciu na veľmi povrchovej úrovni alebo výpočty „zadnej obálky“, kde sa nevyžaduje vysoká úroveň presnosti. Ak to však s modelovaním myslíte vážne, budete chcieť, aby bol urobený správne a čo najpresnejšie. Nájsť šablónu, ktorá bude spĺňať vaše špecifické potreby, je takmer nemožné. Medzi prácou, ktorú budete robiť s jeho nastavovaním, a frustráciou, ktorú zažijete pri jeho používaní, si budete priať, aby ste model postavili od nuly!

Prečo by ste si mali vytvoriť svoj vlastný finančný model

Predstavte si, že pracujete na due diligence pre prípadnú akvizíciu menšej spoločnosti vašou spoločnosťou. Niekto iný vytvoril model na projektovanie financií, ale odvtedy odišiel a vy ste teraz zodpovedný za finančný model. Váš investor sa pýta, prečo sa vaše predajné projekcie tak prudko zvyšujú, keď výdavky nie.

Odpoveď – „pretože to hovorí finančný model“ – jednoducho nie je dosť dobrá. Ak ste zodpovední za model, musíte byť dostatočne oboznámení, aby ste mohli odpovedať na takúto otázku – možno nie z hlavy, ale mali by ste byť schopní porozumieť ovládačom modelu, aby ste mohli včas a fundované odpovede na takéto otázky. Slepé akceptovanie výstupov modelu je hlúpe a mimoriadne nebezpečné.

Učenie sa od modelov iných ľudí je často užitočné, ale len zriedkakedy je efektívne zostaviť model pomocou ich šablón. Pokúšať sa veci zmeniť je ťažké, keď sa vzorec nezmení tak, ako očakávate, a nuansa vás bude prenasledovať, pretože ste na začiatku nerozumeli finančnému modelu.

Možno si myslíte, že šablóna vám pomôže ušetriť čas, no z dlhodobého hľadiska vás to bude stáť viac času a povedie to k potenciálnej chybe. Hoci zostavenie vlastného modelu môže byť časovo náročné, nepochybne budete s výsledkami oveľa pohodlnejšie. Nielenže budete môcť ručiť za presnosť výpočtov, ale počas procesu vytvárania modelu si zlepšíte svoje modelovanie a zručnosti v Exceli.

Nikdy neverte práci niekoho iného a neberte výstupy jeho modelu za nominálnu hodnotu. Pri dedení modelu máte na výber začať odznova a vytvoriť si svoj vlastný model od základov alebo overiť a overiť existujúci model do tej miery, do akej ste ochotní prevziať zodpovednosť za výpočty. Začať od začiatku budovať svoj vlastný model je neefektívne a plytvanie zdrojmi. Pokiaľ model nie je v extrémne zlom stave, je zvyčajne oveľa efektívnejšie použiť to, čo už máte – ale počas procesu validácie a overovania nenechajte žiadnu bunku nedotknutú.