Приклади фінансових моделей

Коли ви потім подумаєте про переваги, які може принести фінансова модель, важко не захопитися думкою про потенціал застосування фінансової моделі! Коли ви зрозумієте принципи фінансових моделей, ви можете почати розглядати найпоширеніші сценарії, в яких модель буде реалізована.

Існує безліч категорій фінансових моделей:

• Моделі проектного фінансування: коли великий інфраструктурний проект оцінюється на предмет життєздатності, модель фінансування проекту допомагає визначити капітал і структуру проекту.
• Моделі ціноутворення: ці моделі створені з метою визначення ціни, яка може або повинна стягуватися за продукт.
• Інтегровані моделі фінансової звітності (також відомі як тристороння фінансова модель): Метою цієї моделі є прогнозування фінансового стану компанії в цілому.
• Моделі оцінки: моделі оцінки оцінюють активи або підприємства з метою створення спільних підприємств, рефінансування, контрактних пропозицій, придбань або інших видів операцій або «угод». (Люди, які створюють такі моделі, часто називаються моделями угод. )
• Моделі звітності: ці моделі узагальнюють історію доходів, витрат або фінансових звітів (наприклад, звіт про прибутки та збитки, звіт про рух грошових коштів або баланс).

Розробники моделей зазвичай спеціалізуються на одній або двох з цих категорій моделей. Ви побачите деяке перекриття між кожним типом категорії моделей, але більшість моделей можна класифікувати як один тип моделі.

Моделі проектного фінансування

Позики та пов’язані з ними погашення боргу є важливою частиною моделей проектного фінансування, оскільки ці проекти, як правило, довгострокові, і кредитори повинні знати, чи може проект виробляти достатньо грошей для обслуговування боргу. Такі показники, як коефіцієнт покриття боргу (DSCR), включені в модель і можуть використовуватися як міра ризику проекту, що може вплинути на процентну ставку, запропоновану кредитором. На початку проекту DSCR та інші показники узгоджуються між кредитором і позичальником таким чином, що коефіцієнт не повинен бути нижче певного числа.

Моделі ціноутворення

Вхідним матеріалом для моделі ціноутворення є ціна, а результатом є прибутковість. Щоб створити модель ціноутворення, спочатку слід створити звіт про прибутки та збитки (або звіт про прибутки та збитки) підприємства чи продукту на основі поточної ціни або ціни, яка була введена як заповнювач. На дуже високому рівні:

Одиниці × Ціна = Дохід

Дохід – Витрати = Прибуток

Звичайно, такий тип моделі може бути дуже складним і включати багато різних вкладок і обчислень, або може бути досить простим, на одній сторінці. Коли ця модель структури встановлена, розробник може виконати аналіз чутливості ціни, введеної за допомогою пошуку цілі або таблиці даних.

Інтегровані моделі фінансової звітності

Не кожна фінансова модель повинна містити всі три типи фінансових звітів, але багато з них мають, а ті, які містять, відомі як моделі інтегрованих фінансових звітів. Ви також можете почути, що їх називають «тристоронніми фінансовими моделями». Нижче наведено три типи фінансової звітності, включені в модель інтегрованої фінансової звітності:

• Звіт про прибутки та збитки, також відомий як звіт про прибутки та збитки (P&L).
• Звіт про рух грошових коштів
• Бухгалтерський баланс

З точки зору фінансового моделювання, дуже важливо, щоб, коли будується модель інтегрованої фінансової звітності, фінансові звіти були належним чином пов’язані між собою, так що якщо один звіт змінюється, інші також змінюються.

Моделі оцінки

Побудова моделей оцінки вимагає спеціальних знань з теорії оцінки (з використанням різних методів оцінки активу), а також навичок моделювання. Якщо ви випадковий розробник фінансових моделей, вам, ймовірно, не потрібно буде створювати з нуля повністю функціонуючу модель оцінки. Але ви повинні принаймні мати уявлення про те, які типи фінансових моделей оцінки існують.

Ось три поширені типи фінансових моделей оцінки, з якими ви можете зіткнутися:

• Злиття та поглинання (M&A): ці моделі створені для імітації ефекту злиття двох компаній або захоплення однієї компанії іншою. Моделі M&A зазвичай здійснюються в жорстко контрольованому середовищі. Через свою конфіденційність модель M&A має менше гравців, ніж інші види моделей. Проект розвивається швидко, тому що терміни обмежені. Кілька розробників, які працюють над моделлю M&A, роблять це за сконцентрований період часу, часто працюючи довгі години, щоб створити складну та детальну модель.
• Викуп із залученням кредиту (LBO): ці моделі створені для полегшення покупки компанії або активу з великими сумами боргу для фінансування угоди, що називається викупом із залученням кредиту . Суб’єкт господарювання, який набуває «цільову» компанію або актив, зазвичай фінансує угоду за допомогою певного капіталу, використовуючи активи цілі як забезпечення — так само, як працюють багато іпотечних кредитів. LBO є популярним методом придбання, оскільки вони дозволяють підприємству робити великі покупки, не вкладаючи багато готівки. Моделювання є важливою частиною угоди LBO через її складність і високі ставки.
• Дисконтований грошовий потік (DCF): ці моделі розраховують готівку, яку очікується отримати від бізнесу або активу, який компанія розглядає про придбання, а потім дисконтує цей грошовий потік назад у сучасні долари, щоб побачити, чи варто використовувати цю можливість. Оцінка майбутніх грошових потоків, які очікуються від придбання, є найбільш поширеним методом моделювання оцінки. Внутрішньою методологією DCF є концепція вартості грошей у часі — іншими словами, готівка, отримана сьогодні, коштує набагато більше, ніж така ж сума готівки, отримана в майбутні роки.

Моделі звітності

Оскільки вони історично розглядають те, що відбувалося в минулому, деякі люди стверджують, що моделі звітності насправді не є фінансовими моделями, але я з цим не згоден. Принципи, макет і дизайн, які використовуються для створення моделі звітності, ідентичні іншим фінансовим моделям. Те, що вони містять історичні, а не прогнозовані цифри, не означає, що їх слід класифікувати по-іншому.

Насправді моделі звітності часто використовуються для створення фактичних та бюджетних звітів, які часто включають прогнози та поточні прогнози, які, у свою чергу, керуються припущеннями та іншими чинниками. Моделі звітності часто починаються як простий звіт про прибутки та збитки, але в кінцевому підсумку перетворюються на повністю інтегровані моделі фінансових звітів, моделі ціноутворення, моделі фінансування проекту або моделі оцінки.