Účel analýzy ekonomickej pridanej hodnoty

Účel analýzy EVA je jednoduchý: Chcete zistiť, či zarábate ekonomický zisk z vlastného podnikania. Informácie, ktoré vytvoríte pomocou QuickBooks, môžete použiť na pomoc pri analýze EVA.

Aby ste sa uistili, že ste na správnej ceste s analýzou, zvyčajne by ste mali zvážiť niekoľko vecí:

• Aké dobré sú čísla? Toto je dôležitý bod.

  Opisujú váš výkaz ziskov a strát a súvahové hodnoty skutočne váš zisk (jedno z čísel použitých vo vašom výpočte) a hodnotu, za ktorú by ste mohli byť schopní predať a potom reinvestovať (ďalšia dôležitá hodnota použitá vo vašom výpočte)? Vždy budete musieť akceptovať určitú nepresnosť vo svojich číslach. To je fakt života. Ale veľa nepresností v týchto dvoch číslach kazí výsledky.

  Mali by ste porovnať hodnotu vlastného imania svojho vlastníka s tým, čo si myslíte, že by ste získali, keby ste predali svoju firmu. Ak sa hodnota vlastného imania vášho vlastníka (suma uvedená vo vašej súvahe) výrazne líši od hodnoty vyplatenia, pravdepodobne by ste mali vo svojej analýze EVA použiť hodnotu vyplatenia hotovosti, a nie hodnotu vlastného imania vlastníka.

• Aké dobré sú percentuálne náklady na kapitál? Výpočet kapitálových nákladov sa vo veľkej miere opiera o náklady na kapitálovú hodnotu. Úprimne povedané, je ťažké vymyslieť toto číslo.

  Ak ste vlastnili miliardový podnik, pravdepodobne by ste potrebovali tím doktorandov, ktorí by vám číslo vymysleli (a je jasné, že to nie je možné pre malý podnik). Preto by ste mali použiť rozsah hodnôt. Mnoho ľudí si myslí, že malý podnik (akýkoľvek podnik s obratom nižším ako povedzme 50 miliónov USD) by mal produkovať výnosy ročne 20 až 25 percent.

  Zdá sa, že ide o dobrý rozsah hodnôt na použitie v analýze EVA. Tiež by vás mohlo zaujímať, že pre veľkú spoločnosť sa náklady na kapitál pohybujú približne od 10 do 12 percent. Takže zjavne nechcete byť takí nízko.

  Nakoniec si všimnite, že výnosy rizikového kapitálu – výnosy, ktoré prinášajú najúspešnejšie a najrýchlejšie rastúce malé podniky – často dosahujú 35 až 45 percent ročne. Zdá sa teda, že náklady na kapitálové sadzby použité vo vašej analýze EVA by mali byť podstatne nižšie. Prinajmenšom pre väčšinu podnikov by cena kapitálu mala byť výrazne nižšia ako 35 až 45 percent.

  Pri analýze EVA vyskúšajte rozsah sadzieb. Skúste napríklad 15 percent ako svoje kapitálové náklady; potom skúste 20 percent, 25 percent a 30 percent. Výpočty, keď máte ziskové číslo a majetkové číslo vlastníka, sú napokon celkom jednoduché. Vypočítať niekoľko odhadov EVA naozaj nie je ťažké.

• A čo psychologický príjem? V prípade podniku riadeného vlastníkom je v poriadku zohľadniť psychologický príjem. Nemôžete ignorovať ekonomiku. Životaschopný zdravý podnik – najmä ak je váš – by mal časom prinášať pekný zisk a platiť za kapitál, ktorý používa.

  Napriek tomu, ak svoju prácu naozaj milujete, nepredávajte svoje vinárstvo a choďte pracovať pre miestneho veľkoobchodníka. (Nie, že by bolo niečo zlé na tom, keď si oblečiete oranžovú vestu a trávite celé dni na betónových podlahách.) Vlastniť vlastný biznis je viac než len ekonomický zisk.

• Vyskytli sa výkyvy? Ďalším dôležitým bodom je, že v mnohých malých podnikoch zisky kolíšu. Preto sa nemôžete pozerať len na jeden, možno strašne zlý rok a rozhodnúť sa, že je čas zbaliť sa. Podobne by ste sa nemali pozerať len na jeden prepadnutý rok a rozhodnúť sa, že je čas kúpiť vilu na juhu Francúzska.

  Analýza EVA funguje, keď vstupy odrážajú všeobecný stav podnikania: všeobecnú úroveň ziskov, všeobecnú sumu, ktorú by ste mohli vyplatiť, odhad všeobecných nákladov na kapitál atď. Ak sa jeden rok stane niečo zlé, čo vytlačí jeden z týchto vstupov mimo dosah, výsledky vrátené vašou analýzou EVA sa stanú dosť nespoľahlivé.

• Nachádza sa vaša firma v špeciálnej situácii? Každý pripúšťa, že analýza EVA je skutočne zložitá a v určitých situáciách môže byť nemožná. Napríklad väčšina ľudí, ktorí milujú analýzu EVA, ľahko pripúšťa, že analýza EVA nefunguje veľmi dobre v situácii začínajúceho podnikania.

  Väčšina z týchto ľudí tiež pripúšťa, že analýza EVA nefunguje veľmi dobre, keď firma veľmi rýchlo rastie. V oboch týchto prípadoch je problém v tom, že výkaz ziskov a strát neposkytuje presné meranie hodnoty, ktorú spoločnosť vytvára. V dôsledku toho je nemožné skutočne zistiť, aký druh ekonomického zisku podnik vytvoril.

  Opäť by to malo dávať intuitívny zmysel. Môžete veľmi dobre očakávať, že v prvom roku alebo dvoch podnik vyprodukuje stratu alebo veľmi mizivé zisky. A to je úplne v poriadku.

Váš výpočet EVA je len taký dobrý ako vaše vstupy a predpoklady. Trend alebo vzor v hodnotách EVA je pravdepodobne dôležitejší ako konkrétna hodnota. A to platí najmä pre majiteľov firiem. Nakoniec nemôžete stratiť zo zreteľa celkový obraz, ktorý odpovedá na otázku: „Naozaj zarábam peniaze riadením vlastného podnikania?