Finančný pomer návratnosti vlastného kapitálu v QuickBooks

Návratnosť finančných pomer vlastného kapitálu vyjadruje čistý zisk firma ako podielu na vlastnom imaní vlastníka alebo vlastného kapitálu. (Vlastné imanie akcionárov a vlastníkov sú to isté.)

Vzorec, ktorý je zdanlivo jednoduchý, je nasledujúci:

čistý zisk/vlastné imanie

Predpokladajme, že podnik má čistý príjem rovný 50 000 USD a vlastný kapitál vlastníka sa rovná 200 000 USD. Návratnosť vlastného kapitálu tejto firmy sa preto môže vypočítať pomocou nasledujúceho vzorca:

50 000 USD/200 000 USD

Tento vzorec vracia hodnotu 0,25, čo znamená, že návratnosť vlastného kapitálu tejto firmy je 25 percent – ​​číslo, ktoré je pravdepodobne celkom dobré.

Neexistuje žiadny návod na to, čo je a čo nie je prijateľná návratnosť vlastného kapitálu. Tu sú však dve užitočné postrehy o tom, ako by ste mali interpretovať pomer návratnosti vlastného kapitálu, ktorý vypočítate:

• Pomer návratnosti vlastného kapitálu, ktorý vypočítate, musí byť aspoň taký dobrý, ako si zaslúžite. Dobre, to znie kruhovo. Takže premýšľajte o tom takto: Ak investujete peniaze do svojho podnikania, zaslúžite si návratnosť týchto peňazí. A táto návratnosť musí byť primeraná v porovnaní s vašimi inými alternatívami.

  Ak môžete ísť von a investovať peniaze do podielového fondu na burze a získať 10 percent, nemali by ste investovať do vecí, ktoré prinášajú výnos nižší ako 10 percent. To dáva zmysel, však?

  Preto, ak chcete zarobiť 20 percent z peňazí, ktoré ste investovali do svojej vlastnej firmy (mimochodom, 20 percent je veľmi rozumný výnos pre malý podnik), chcete sa uistiť, že návratnosť vlastného kapitálu (po spustení) presahuje túto minimálnu návratnosť.

• Pomer návratnosti vlastného kapitálu naznačuje udržateľnú mieru rastu, ktorú môže vaša firma riadiť. Znie to komplikovane. Musíte však pochopiť, čo je udržateľný rast a ako súvisí s pomerom návratnosti vlastného kapitálu.

  Udržateľný rast je miera rastu, ktorú môže vaša firma udržať počas dlhého časového obdobia: tri roky, päť rokov, desať rokov atď. Ak z podnikania nevytiahnete peniaze (okrem platu) a reinvestujete návratnosť vlastného kapitálu, ktorú podnik generuje, pomer návratnosti vlastného kapitálu sa rovná vášmu udržateľnému rastu.

  Inými slovami, príklad podnikania opísaný vyššie v tabuľkách 1-1 a 1-2 môže trvalo rásť až o 25 percent.

Prípadne predpokladajme, že majitelia imaginárnej firmy opísanej vo finančných výkazoch v tejto kapitole odoberú z podnikania polovicu peňazí z vlastného imania. Možno polovica z čistého príjmu 50 000 USD sa napríklad rozdelí ako dividenda akcionárom.

V tomto prípade, pretože len polovica návratnosti vlastného kapitálu sa reinvestuje, udržateľný rast sa rovná iba polovici percenta návratnosti vlastného kapitálu. Ak sa percento návratnosti vlastného kapitálu rovná 25 percentám, ale vlastníci si stiahnu polovicu výnosu (12,5 percenta), reinvestovaná polovica percenta návratnosti vlastného kapitálu (12,5 percenta) sa rovná udržateľnej miere rastu. Inými slovami, tento biznis môže rásť na trvalom základe o 12,5 percenta ročne.

Toto podnikanie s udržateľným rastom dáva niektorým ľuďom intuitívny zmysel, ale u iných to vedie len k lámaniu hlavy. V prípade, že patríte do skupiny, ktorá láme hlavu, zvážte niekoľko ďalších komentárov:

• Rast tržieb a ziskov si vyžaduje aj rast vašej kapitálovej štruktúry. Myšlienka udržateľného tempa rastu (ktorá bola priekopníkom Hewlett-Packard, čo je dosť zaujímavé) je založená na intuitívne pochopiteľnom návrhu: Ak chcete dlhodobo zvyšovať svoje tržby a zisky, musíte rásť svoje aktíva.

  Ak sa napríklad chystáte zdvojnásobiť svoje tržby a zisky, pravdepodobne budete musieť zdvojnásobiť svoje aktíva. A ak zdvojnásobíte svoje aktíva, musíte zdvojnásobiť aj financovanie týchto aktív. Dvojité financovanie vašich aktív znamená, že zdvojnásobíte svoje pôžičky a vlastný kapitál.

  Za predpokladu, že dokážete prinútiť veriteľov, aby vám požičali viac peňazí – to by malo byť možné, ak rastiete nielen tržby, ale aj zisky – stále musíte zdvojnásobiť vlastný kapitál. A spôsob, akým zvyčajne zdvojnásobíte alebo zväčšíte vlastný kapitál v malom podniku, je reinvestovanie výnosu z vlastného imania.

  Veľké podniky majú iný spôsob, ako zvýšiť vlastný kapitál. Veľký podnik, akým je Hewlett-Packard, môže vstúpiť na kapitálové trhy a získať peniaze vydávaním akcií. V skutočnosti skutočným dôvodom zverejnenia spoločnosti nie je zbohatnutie vlastníkov, ale prístup na verejné kapitálové trhy.

  Tieto trhy poskytujú prístup k takmer neobmedzenému množstvu kapitálu (teda pokiaľ nevytiahnete Enron alebo WorldCom tým, že dokážete, že si prístup na kapitálové trhy naozaj nezaslúžite). V prípade, že firma môže využiť tieto kapitálové trhy pre hotovosť alebo financovanie, vzorec udržateľnej miery rastu sa skomplikuje. Tieto kapitálové trhy poskytujú ďalší spôsob, ako zvýšiť vlastný kapitál.

• Ak s rastom vášho podnikania nezvyšujete vlastný kapitál, dávajte si pozor. Budete mať veľké problémy, ak budete ignorovať mieru udržateľného rastu a vaša firma porastie rýchlo. Ak nezvyšujete vlastný kapitál aspoň tak rýchlo, ako rastie váš podnik, váš percentuálny pomer dlhu prudko stúpa (možno) bez toho, aby ste si to vôbec uvedomovali.

  Zamyslite sa nad tým logicky: Ak sa vaše tržby zdvojnásobia, váš majetok sa pravdepodobne zdvojnásobí. A ak sa vaše vlastné imanie nezdvojnásobí, veritelia musia tento rozdiel vyrovnať. Explodujúci dlh znamená, že je pre vás ešte dôležitejšie refinancovať tento dlh a refinancovať ešte väčšie sumy tohto dlhu. A explodujúci dlh znamená, že vaše úrokové náklady neustále rastú, pretože vaše dlhy rastú.