Uporabite analizo ekonomske dodane vrednosti, ko ima vaše podjetje dolg

V zelo velikih podjetjih postane analiza ekonomske dodane vrednosti (EVA) računsko obremenjujoča. Podatke, ki jih ustvarite s QuickBooks, lahko uporabite za pomoč pri analizi EVA, ko ima vaše podjetje dolgove.

Tukaj je dogovor. Če lahko podjetje prestrukturira svoj dolg, bančna posojila, kreditne linije, hipoteke in tako naprej, se lahko posojilo uporabi za povečanje EVA. V skladu s tem in zelo koristno vam drugi model EVA, ki je nekoliko bolj zapleten, omogoča, da prepoznate to dodatno gubo.

Če lahko vaše podjetje svobodno prestrukturira svoje dolgove, boste morda želeli narediti dve prilagoditvi analize EVA. Prvič, morda boste morali uporabiti vseobsegajoče stroške kapitala. Vseobsegajoči strošek kapitala upošteva tako stroške lastniškega kapitala kot stroške katerega koli dolga. Drugič, uporabite prilagojeno številko čistega dohodka, ki vključuje ne le zneske, plačane delničarjem, ampak tudi zneske, plačane posojilodajalcem.

Izračun vseobsegajočega stroška kapitala je prvi korak. Za ponazoritev, predpostavimo, da podjetje uporablja kapital iz treh virov: trgovci, banka (ki posoja denar pod 10 odstotki) in lastniški kapital. Tukaj je pristop k oceni kapitalske zahteve, ki jo je treba primerjati s čistim dohodkom, če se upošteva ta drugi dolg.

Ocena vseobsegajočega kapitalskega zahtevka

• Trgovski prodajalci: Trgovski prodajalci zagotavljajo dolg, vendar podjetju tem upnikom ni treba plačati stroškov. Dejansko se vsaka implicitna dajatev, ki jo podjetje plača trgovskim prodajalcem, že šteje v znesek, ki ga plačate tem prodajalcem za izdelke ali storitve, ki jih dobavljajo. Torej je ta del kapitalske obveznosti nič.

• Bančno posojilo: To bančno posojilo v višini 100.000 $ zaračuna 10 odstotkov. To bančno posojilo torej pomeni 10.000 $ kapitalske obveznosti. Z drugimi besedami, za uporabo kapitala banke podjetje plača 10.000 $ na leto.

• Lastniški kapital: Ta zadnja komponenta kapitalske zahteve je tisto, kar podjetje dolguje lastnikom. Zahtevek lastniškega kapitala lastnika je prikazan kot 40.000 $. (To je enaka kapitalska zahteva v višini 40.000 $, o kateri smo govorili prej v poglavju.) Ta kapitalska zahteva se izračuna tako, da se pomnoži strošek odstotka kapitala, 20 odstotkov, z lastniškim kapitalom (20 odstotkov od 200.000 $ je enako 40.000 $). Prilagojena kapitalska zahteva je torej enaka 50.000 $.

V redu. Zaenkrat tako dobro. Drugi korak pri delu s tem nekoliko bolj zapletenim modelom EVA je dodajanje obresti, plačanih posojilodajalcem, da bi dosegli prilagojeno številko dohodka. Razmislite o tem za trenutek.

Podjetje je ustvarilo 50.000 $ prihodkov, vendar je bil ta znesek že prilagojen za 10.000 $ obresti. Če torej želite primerjati sredstva, ki jih je podjetje ustvarilo, in ki so na voljo za plačilo virov kapitala, morate dodati 10.000 $ stroškov obresti.

Z drugimi besedami, ko gledate na plačilo vseh virov kapitala (bodisi v obliki obresti ali dividend), imate ne le 50.000 $ čistega dohodka, temveč tudi 10.000 $ stroškov obresti. Je to smiselno?

Končno je na koncu ostal lonec denarja za plačilo upnikov in lastnikov. In ta lonec denarja, kot je prikazano v izkazu poslovnega izida, vključuje tako 10.000 $ stroškov obresti kot 50.000 $ čistega dobička.

Ko ugotovite vseobsegajoč strošek kapitala in prilagojen znesek dohodka, lahko izračunate EVA na običajen način. V tem primeru uporabite naslednjo formulo:

prilagojeni dohodek (60.000 $) – tehtani stroški kapitalske obveznosti (50.000 $)

Rezultat je enak 10.000 $, kar je znesek EVA.

Ni naključje, da preprosta formula EVA in bolj zapletena formula EVA dajeta enak rezultat. EVA se ne bi smela spremeniti, ker uporabljate bolj zapleteno formulo – dokler sta tako preprosta kot zapletena formula pravilni. (So.) Kaj je torej? Bolj zapletena formula vam omogoča, da vidite, kako spremembe vašega dolga vplivajo na EVA.