Namen analize ekonomske dodane vrednosti

Namen analize EVA je preprost: želite videti, ali z lastništvom lastnega podjetja zaslužite gospodarski dobiček. Informacije, ki jih ustvarite s QuickBooks, lahko uporabite za pomoč pri analizi EVA.

Če želite zagotoviti, da ste na pravi poti s svojo analizo, morate običajno upoštevati več stvari:

• Kako dobre so številke? To je pomembna točka.

  Ali vaš izkaz poslovnega izida in vrednost bilance stanja res opisujeta vaš dobiček (eno od številk, uporabljenih v vašem izračunu) in vrednost, za katero boste morda lahko prodali in nato ponovno vložili (druga pomembna vrednost, uporabljena v vašem izračunu)? Vedno boste morali sprejeti nekaj nenatančnosti v svojih številkah. To je dejstvo iz življenja. Toda veliko nenatančnosti v teh dveh številkah pokvari rezultate.

  Vrednost lastniškega kapitala vašega lastnika bi morali primerjati s tem, kar mislite, da bi dobili, če bi prodali svoje podjetje. Če se vrednost lastniškega kapitala vašega lastnika (znesek, prikazan v vaši bilanci stanja) močno razlikuje od vrednosti izplačila, bi verjetno morali v svoji analizi EVA uporabiti vrednost izplačila in ne lastniško vrednost lastniškega kapitala.

• Kako dober je odstotek stroškov kapitala? Izračun kapitalske zahteve je močno odvisen od stroškov vrednosti kapitala. Odkrito povedano, to je težka številka.

  Če bi imeli v lasti milijardo dolarjev vredno podjetje, bi verjetno potrebovali ekipo doktorjev znanosti, ki bi za vas pripravili številko (in očitno to ni izvedljivo za majhno podjetje). Zato morate uporabiti razpon vrednosti. Mnogi ljudje mislijo, da bi majhno podjetje (vsako podjetje s prodajo manj kot, recimo, 50 milijonov dolarjev) letno ustvarilo donos od 20 do 25 odstotkov.

  Zdi se, da je to dober razpon vrednosti za uporabo v analizi EVA. Morda vas zanima tudi, da se za veliko podjetje stroški kapitalskih mer gibljejo od približno 10 do 12 odstotkov. Torej očitno ne želite biti tako nizki.

  Nazadnje, upoštevajte, da donosi tveganega kapitala – ti donosi, ki jih zagotavljajo najuspešnejša, najhitreje rastoča mala podjetja – pogosto znašajo 35 do 45 odstotkov letno. Zato se zdi, da bi morali biti stroški kapitalskih mer, uporabljenih v vaši analizi EVA, bistveno nižji od tega. Vsaj za večino podjetij bi morali biti stroški kapitalskih mer precej nižji od 35 do 45 odstotkov.

  Ko izvajate analizo EVA, poskusite z različnimi stopnjami. Na primer, poskusite 15 odstotkov kot vaš strošek kapitala; nato poskusite 20 odstotkov, 25 odstotkov in 30 odstotkov. Izračuni, potem ko imate številko dobička in številko lastniškega kapitala, so navsezadnje precej preprosti. Res ni težko izračunati več ocen EVA.

• Kaj pa psihološki dohodek? V primeru podjetja, ki ga upravlja lastnik, je v redu upoštevati psihološki dohodek. Ne morete prezreti gospodarstva. Uspešno zdravo podjetje – še posebej, če je vaše – bi moralo sčasoma prinesti lep dobiček in plačati kapital, ki ga uporablja.

  Ob tem pa, če res ljubiš svoje delo, ne prodaj svoje kleti in pojdi delat k lokalnemu veletrgovcu. (Ne, da bi bilo kaj narobe, če oblečete oranžni telovnik in ves dan preživite na betonskih tleh.) Lastništvo lastnega podjetja pomeni več kot le gospodarski dobiček.

• Ali so se pojavila nihanja? Druga pomembna točka je, da v številnih malih podjetjih dobički nihajo. Zato ne moreš pogledati le enega samega, morda strašno slabega leta in se odločiti, da je čas za pakiranje. Podobno ne bi smeli gledati samo enega leta izbruha in se odločiti, da je čas za nakup vile na jugu Francije.

  Analiza EVA deluje, ko vhodi odražajo splošno stanje podjetja: splošno raven dobička, splošni znesek, za katerega bi lahko izplačali, splošne stroške ocene kapitala itd. Če se eno leto zgodi nekaj zavajajočega, da se eden od teh vhodov zaplete, postanejo rezultati, ki jih vrne vaša analiza EVA, precej nezanesljivi.

• Je vaše podjetje v posebnem položaju? Vsi priznavajo, da je analiza EVA res zapletena in je v določenih situacijah morda nemogoča. Na primer, večina ljudi, ki ljubijo analizo EVA, z veseljem priznava, da analiza EVA ne deluje dobro v začetni poslovni situaciji.

  Večina teh ljudi tudi priznava, da analiza EVA ne deluje dobro, ko podjetje zelo hitro raste. V obeh primerih je težava v tem, da izkaz poslovnega izida preprosto ne daje natančnega merila vrednosti, ki jo ustvari podjetje. Posledično je nemogoče zares ugotoviti, kakšen gospodarski dobiček je podjetje ustvarilo.

  Še enkrat, to bi moralo biti intuitivno smiselno. Zelo lahko pričakujete, da bo podjetje v prvem letu ali dveh ustvarilo izgubo ali zelo skromen dobiček. In to je povsem v redu.

Vaš izračun EVA je tako dober, kolikor so dobri vaši vložki in predpostavke. Trend ali vzorec v vrednostih EVA je verjetno pomembnejši od določene vrednosti. In to še posebej velja za lastnike podjetij. Na koncu ne morete izgubiti izpred oči velike slike, ki je odgovor na vprašanje: »Ali res služim denar z vodenjem lastnega podjetja?«