Příklady finančních modelů

Když pak zvážíte výhody, které může finanční model přinést, je těžké nenechat se unést myšlenkami na aplikační potenciál finančního modelu! Když pochopíte principy finančních modelů, můžete se začít dívat na nejběžnější scénáře, ve kterých by byl model implementován.

Existuje celá řada kategorií finančních modelů:

• Modely financování projektu: Když se posuzuje životaschopnost velkého projektu infrastruktury, model financování projektu pomáhá určit kapitál a strukturu projektu.
• Cenové modely: Tyto modely jsou vytvořeny za účelem stanovení ceny, která může nebo by měla být účtována za produkt.
• Integrované modely finančních výkazů (také známé jako třícestný finanční model): Účelem tohoto druhu modelu je předpovídat finanční situaci společnosti jako celku.
• Oceňovací modely: Oceňovací modely oceňují aktiva nebo podniky pro účely společných podniků, refinancování, smluvní nabídky, akvizice nebo jiné druhy transakcí nebo „obchodů“. (Lidé, kteří staví tyto druhy modelů, jsou často známí jako modeláři obchodů. )
• Modely vykazování: Tyto modely shrnují historii výnosů, nákladů nebo finančních výkazů (jako je výkaz zisku a ztráty, výkaz peněžních toků nebo rozvaha).

Modeláři se obecně specializují na jednu nebo dvě z těchto kategorií modelů. Mezi jednotlivými typy kategorií modelů uvidíte určité překrývání, ale většinu modelů lze klasifikovat jako jeden typ modelu.

Modely financování projektů

Půjčky a související splátky dluhu jsou důležitou součástí modelů projektového financování, protože tyto projekty jsou obvykle dlouhodobé a věřitelé potřebují vědět, zda je projekt schopen produkovat dostatek hotovosti na obsluhu dluhu. Metriky, jako je ukazatel krytí dluhové služby (DSCR), jsou zahrnuty v modelu a lze je použít jako měřítko rizika projektu, které může ovlivnit úrokovou sazbu nabízenou věřitelem. Na začátku projektu se mezi věřitelem a dlužníkem dohodne DSCR a další metriky tak, že poměr nesmí klesnout pod určité číslo.

Cenové modely

Vstupem do cenového modelu je cena a výstupem je ziskovost. Pro vytvoření cenového modelu by měl být nejprve vytvořen výkaz zisku a ztráty (nebo výkaz zisků a ztrát) podniku nebo produktu na základě aktuální ceny nebo ceny, která byla zadána jako zástupný symbol. Na velmi vysoké úrovni:

Jednotky × Cena = Výnosy

Výnosy – náklady = zisk

Tento druh modelu může být samozřejmě velmi složitý a může zahrnovat mnoho různých karet a výpočtů, nebo může být docela jednoduchý na jedné stránce. Když je tento model struktury zaveden, může modelář provést analýzu citlivosti na zadané ceně pomocí hledání cíle nebo datové tabulky.

Integrované modely finančních výkazů

Ne každý finanční model musí obsahovat všechny tři typy finančních výkazů, ale mnoho z nich ano, a ty, které je obsahují, jsou známé jako integrované modely účetních výkazů. Můžete je také slyšet označované jako „třícestné finanční modely“. Tři typy účetních výkazů zahrnuté v modelu integrované účetní závěrky jsou následující:

• Výkaz zisku a ztráty, také známý jako výkaz zisků a ztrát (P&L).
• Přehled o peněžních tocích
• Rozvaha

Z hlediska finančního modelování je velmi důležité, aby při sestavování modelu integrované účetní závěrky byly účetní závěrky správně propojeny, takže pokud se změní jeden výkaz, změní se i ostatní.

Modely oceňování

Vytváření oceňovacích modelů vyžaduje specializované znalosti teorie oceňování (s použitím různých technik oceňování aktiv) a také modelovací dovednosti. Pokud jste příležitostným finančním modelářem, pravděpodobně nebudete muset vytvářet úplně funkční model oceňování od začátku. Ale měli byste mít alespoň představu o tom, jaké typy finančních modelů oceňování existují.

Zde jsou tři běžné typy finančních modelů oceňování, se kterými se můžete setkat:

• Fúze a akvizice (M&A): Tyto modely jsou vytvořeny tak, aby simulovaly účinek fúze dvou společností nebo přebírání jedné společnosti druhé. Modely fúzí a akvizic se běžně provádějí v přísně kontrolovaném prostředí. Vzhledem ke své důvěrné povaze má model fúzí a akvizic méně hráčů než jiné druhy modelů. Projekt postupuje rychle, protože časové rámce jsou těsné. Těch několik modelářů, kteří pracují na modelu M&A, tak činí v koncentrovaném časovém úseku, přičemž často pracují dlouhé hodiny, aby dosáhli komplexního a detailního modelu.
• Leveraged buyout (LBO): Tyto modely jsou vytvořeny tak, aby usnadnily nákup společnosti nebo aktiva s velkým množstvím dluhu k financování transakce, nazývané pákový odkup. Subjekt pořizující „cílovou“ společnost nebo aktivum obvykle financuje obchod určitým kapitálem, přičemž jako zajištění používá aktiva cíle – stejným způsobem, jakým funguje mnoho hypoték na bydlení. LBO jsou oblíbenou metodou akvizice, protože umožňují účetní jednotce provádět velké nákupy, aniž by museli investovat velké množství peněz. Modelování je důležitou součástí LBO obchodu kvůli jeho složitosti a vysokým sázkám.
• Diskontovaný peněžní tok (DCF): Tyto modely počítají očekávanou hotovost, kterou obdrží od podniku nebo aktiva, které společnost zvažuje koupit, a poté diskontují tento peněžní tok zpět do dnešních dolarů, aby se zjistilo, zda má cenu tuto příležitost využít. Ocenění budoucích peněžních toků očekávaných z akvizice je nejběžnější modelovací metodou oceňování. Nedílnou součástí metodologie DCF je koncept časové hodnoty peněz – jinými slovy, že hotovost přijatá dnes má mnohem větší hodnotu než stejná částka hotovosti přijatá v budoucích letech.

Vykazovací modely

Protože se historicky dívají na to, co se stalo v minulosti, někteří lidé tvrdí, že modely vykazování nejsou ve skutečnosti finanční modely, ale já nesouhlasím. Principy, rozvržení a design, které se používají k vytvoření modelu výkaznictví, jsou totožné s jinými finančními modely. To, že obsahují spíše historická než předpokládaná čísla, neznamená, že by měly být kategorizovány jinak.

Ve skutečnosti se modely výkaznictví často používají k vytváření výkazů skutečných versus rozpočtových výkazů, které často zahrnují předpovědi a průběžné předpovědi, které jsou zase řízeny předpoklady a dalšími faktory. Modely výkaznictví často začínají jako jednoduchá zpráva výkazu zisku a ztráty, ale nakonec se transformují do plně integrovaných modelů účetních výkazů, cenových modelů, modelů financování projektů nebo modelů oceňování.