Při finančním modelování je dobré vědět, jak funguje ocenění diskontovaných peněžních toků (DCF). Základním konceptem DCF je koncept základního finančního konceptu časové hodnoty peněz, který říká, že peníze mají větší hodnotu v současnosti než stejná částka v budoucnosti. Jinými slovy, dolar dnes má větší hodnotu než dolar zítra.
Myšlenka časové hodnoty peněz spočívá v tom, že pokud musíte čekat na obdržení svých prostředků, přicházíte o další potenciální investiční příležitosti, nemluvě o riziku, že peníze vůbec nedostanete. Pokud musíte čekat, než dostanete své peníze, očekávali byste nějakou kompenzaci – proto pojem úrok.
Pokud dnes například investujete 100 USD při 10procentní roční úrokové sazbě, za jeden rok to bude mít hodnotu 110 USD. Naopak 110 dolarů za jeden rok by dnes mělo hodnotu pouze 100 dolarů. V tomto příkladu je 10 procent označováno jako diskontní sazba. Jak název napovídá, diskontní sazba je klíčovým vstupem, který potřebujete pro výpočet DCF.
Ocenění DCF využívá projekce budoucího peněžního toku pro podnik, projekt nebo aktiva modelaře a diskontuje tento peněžní tok diskontní sazbou, aby zjistil, jakou má dnes hodnotu. Tato částka se nazývá současná hodnota (PV). Excel má vestavěnou funkci, která automaticky vypočítává PV.
Pokud chcete znát matematiku za funkcí, zde je návod, jak vypočítat PV, kde CF je peněžní tok pro projektovaný rok, r je diskontní sazba a n je počet let v budoucnosti:
V případě projektu nebo aktiva s konečnými peněžními toky by modelář předpověděl všechny peněžní toky a diskontoval je, aby zjistil současnou hodnotu. Pokud byste například kupovali aktivum, jako je velký stroj, který má očekávanou životnost deset let, modelovali byste celých deset let. Při nákupu podniku, u kterého se očekává nepřetržitý provoz a očekává se, že peněžní toky budou pokračovat donekonečna, musí analýza DCF najít konečnou hodnotu na konci určitého předpokládaného období namísto předpovídání peněžních toků na věčnost.
Konečná hodnota představuje plánované hodnotě společnosti nebo majetku na konci období prognózy. Období prognózy se obvykle promítají do bodu, kdy se očekává, že peněžní toky porostou stabilním a předvídatelným tempem. Když se peněžní toky ustálí, můžete přiměřeně odhadnout reálnou hodnotu pro stabilní peněžní toky, které získáte po tomto okamžiku.
Existují varianty analýzy DCF, ve kterých se peněžní toky, diskontní sazby a koncové hodnoty mohou lišit, ale nejběžnější metodou je projektování volného peněžního toku do firmy, nalezení konečné hodnoty pomocí metody trvalého růstu a diskontování těchto hodnot. váženým průměrem nákladů na kapitál podniku.
Stáhněte si soubor File 1101.xlsx , otevřete jej a věnujte několik minut prohlížení a seznamování se s účetními výkazy.
K provedení analýzy DCF potřebujete několik let účetních výkazů, které jsou poskytovány v tomto novém modelu.
Jak zablokovat aplikaci Microsoft Word v otevírání souborů v režimu pouze pro čtení v systému Windows Aplikace Microsoft Word otevírá soubory v režimu pouze pro čtení, takže je nelze upravovat? Nebojte se, metody jsou uvedeny níže
Jak opravit chyby při tisku nesprávných dokumentů Microsoft Word Chyby při tisku dokumentů Word se změněným písmem, chaotickými odstavci, chybějícím textem nebo ztraceným obsahem jsou poměrně časté. Nicméně ne
Pokud jste použili pero nebo zvýrazňovač ke kreslení na snímky aplikace PowerPoint během prezentace, můžete kresby uložit pro další prezentaci nebo je vymazat, takže až ji příště ukážete, začnete s čistými snímky aplikace PowerPoint. Chcete-li vymazat kresby perem a zvýrazňovačem, postupujte podle těchto pokynů: Mazání čar jedna na […]
Knihovna stylů obsahuje soubory CSS, soubory XSL (Extensible Stylesheet Language) a obrázky používané předdefinovanými vzorovými stránkami, rozvržení stránek a ovládací prvky v SharePointu 2010. Chcete-li najít soubory CSS v knihovně stylů webu pro publikování: Vyberte Akce webu→ Zobrazit Veškerý obsah webu. Zobrazí se obsah webu. Knihovna stylů se nachází v […]
Nezahlcujte své publikum gargantuovskými čísly. V aplikaci Microsoft Excel můžete zlepšit čitelnost řídicích panelů a sestav formátováním čísel tak, aby se zobrazovaly v tisících nebo milionech.
Naučte se používat nástroje sociálních sítí SharePoints, které umožňují jednotlivcům a skupinám komunikovat, spolupracovat, sdílet a propojovat se.
Juliánská data se často používají ve výrobním prostředí jako časové razítko a rychlý odkaz pro číslo šarže. Tento typ kódování data umožňuje maloobchodníkům, spotřebitelům a servisním zástupcům identifikovat, kdy byl produkt vyroben, a tím i stáří produktu. Juliánská data se také používají v programování, armádě a astronomii. Odlišný […]
Webovou aplikaci můžete vytvořit v Accessu 2016. Co je tedy vlastně webová aplikace? Web znamená, že je online, a aplikace je jen zkratka pro „aplikaci“. Vlastní webová aplikace je online databázová aplikace přístupná z cloudu pomocí prohlížeče. Webovou aplikaci vytváříte a udržujete ve verzi pro počítače […]
Většina stránek v SharePointu 2010 zobrazuje seznam navigačních odkazů na panelu Snadné spuštění na levé straně stránky. Panel Snadné spuštění zobrazuje odkazy na doporučený obsah webu, jako jsou seznamy, knihovny, weby a stránky publikování. Panel Snadné spuštění obsahuje dva velmi důležité odkazy: Odkaz na veškerý obsah webu: […]
U jednoduchých problémů Řešitel v Excelu obvykle rychle najde optimální hodnoty proměnné Řešitel pro účelovou funkci. Ale v některých případech má Řešitel problém najít hodnoty proměnné Řešitel, které optimalizují účelovou funkci. V těchto případech Řešitel obvykle zobrazí zprávu nebo chybovou zprávu, která popisuje nebo popisuje problém, který […]
