Att veta hur värderingen av diskonterade kassaflöden (DCF) fungerar är bra att veta i finansiell modellering. Kärnkonceptet för DCF är det grundläggande finanskonceptet för pengars tidsvärde, som säger att pengar är värda mer i nuet än samma summa i framtiden. Med andra ord, en dollar idag är värd mer än en dollar i morgon.
Tanken bakom pengars tidsvärde är att om du måste vänta på att få dina pengar så går du miste om andra potentiella investeringsmöjligheter, för att inte tala om risken att inte få pengarna alls. Om du måste vänta på att få dina pengar, skulle du förvänta dig viss kompensation - därav begreppet ränta.
Till exempel, om du investerar 100 USD till en 10 procents årlig ränta idag, kommer det att vara värt 110 USD på ett år. Omvänt skulle 110 $ på ett år bara vara värt 100 $ idag. I det här exemplet kallas de 10 procenten för diskonteringsräntan. Som namnet antyder är diskonteringsräntan en viktig ingång du behöver för att beräkna DCF.
En DCF-värdering använder en modellerares prognoser av framtida kassaflöde för ett företag, projekt eller tillgång och diskonterar detta kassaflöde med diskonteringsräntan för att hitta vad det är värt idag. Detta belopp kallas nuvärdet (PV). Excel har en inbyggd funktion som automatiskt beräknar PV.
Om du vill veta matematiken bakom funktionen, så här beräknar du PV, där CF är kassaflödet för det beräknade året, r är diskonteringsräntan och n är antalet år i framtiden:
I fallet med ett projekt eller en tillgång med ändliga kassaflöden, skulle modelleraren prognostisera alla kassaflöden och diskontera dem för att hitta nuvärdet. Om du till exempel köpte en tillgång som en stor maskin som har en förväntad livslängd på tio år, skulle du modellera hela tio åren. Vid köp av en verksamhet, som däremot förväntas vara en fortsättning och kassaflödena förväntas fortsätta i evighet, måste en DCF-analys hitta ett terminalvärde i slutet av en viss prognosperiod istället för att prognostisera kassaflöden in i evigheten.
Den slutvärde representerar den projicerade värdet på företaget eller tillgången vid slutet av prognosperioden. Prognosperioder projiceras vanligtvis till den punkt då kassaflödena förväntas växa i en stabil och förutsägbar takt. När kassaflödena blir stabila kan du rimligen uppskatta ett verkligt värde för de stadiga kassaflöden som intjänas efter den tidpunkten.
Det finns varianter av DCF-analysen där kassaflöden, diskonteringsräntor och terminalvärden kan skilja sig åt, men den vanligaste metoden är att projicera fritt kassaflöde till företaget, hitta ett terminalvärde med perpetuity-tillväxtmetoden och diskontera dessa värden av verksamhetens vägda genomsnittliga kapitalkostnad.
Ladda ner filen File 1101.xlsx , öppna den och ägna några minuter åt att granska och bekanta dig med de finansiella rapporterna.
För att utföra en DCF-analys behöver du flera års bokslut, som tillhandahålls i denna nya modell.
Hur man blockerar Microsoft Word från att öppna filer i skrivskyddat läge på Windows Microsoft Word öppnar filer i skrivskyddat läge, vilket gör det omöjligt att redigera dem? Oroa dig inte, metoderna finns nedan
Så här åtgärdar du fel vid utskrift av felaktiga Microsoft Word-dokument Fel vid utskrift av Word-dokument med ändrade teckensnitt, röriga stycken, saknad text eller förlorat innehåll är ganska vanligt. Men gör det inte
Om du har använt pennan eller överstrykningspennan för att rita på dina PowerPoint-bilder under en presentation, kan du spara ritningarna till nästa presentation eller radera dem så att nästa gång du visar den börjar du med rena PowerPoint-bilder. Följ dessa instruktioner för att radera ritningar med penna och överstrykningspenna: Radera linjer ett på […]
Stilbiblioteket innehåller CSS-filer, XSL-filer (Extensible Stylesheet Language) och bilder som används av fördefinierade mallsidor, sidlayouter och kontroller i SharePoint 2010. För att hitta CSS-filer i stilbiblioteket på en publiceringswebbplats: Välj Webbplatsåtgärder→Visa Allt webbplatsinnehåll. Innehållet på webbplatsen visas. Style-biblioteket ligger i […]
Överväldiga inte din publik med gigantiska siffror. I Microsoft Excel kan du förbättra läsbarheten för dina instrumentpaneler och rapporter genom att formatera dina siffror så att de visas i tusentals eller miljoner.
Lär dig hur du använder SharePoints sociala nätverksverktyg som låter individer och grupper kommunicera, samarbeta, dela och ansluta.
Julianska datum används ofta i tillverkningsmiljöer som en tidsstämpel och snabbreferens för ett batchnummer. Denna typ av datumkodning tillåter återförsäljare, konsumenter och serviceagenter att identifiera när en produkt tillverkades och därmed produktens ålder. Julianska datum används också i programmering, militären och astronomi. Annorlunda […]
Du kan skapa en webbapp i Access 2016. Så vad är en webbapp egentligen? Tja, webben betyder att den är online, och appen är bara en förkortning för "applikation". En anpassad webbapp är en onlinedatabasapplikation som nås från molnet med en webbläsare. Du bygger och underhåller webbappen i skrivbordsversionen […]
De flesta sidor i SharePoint 2010 visar en lista med navigeringslänkar i snabbstartsfältet till vänster på sidan. Snabbstartsfältet visar länkar till utvalt webbplatsinnehåll som listor, bibliotek, webbplatser och publiceringssidor. Snabbstartsfältet innehåller två mycket viktiga länkar: Länken Allt webbplatsinnehåll: […]
För enkla problem hittar Solver i Excel vanligtvis snabbt de optimala Solver-variabelvärdena för objektivfunktionen. Men i vissa fall har Solver problem med att hitta Solver-variabelvärdena som optimerar objektivfunktionen. I dessa fall visar Solver vanligtvis ett meddelande eller ett felmeddelande som beskriver eller diskuterar problemet som […]
