Avkastning på eget kapital i QuickBooks

Den Avkastningen på eget kapital nyckeltal uttrycker ett företags nettoresultat som en procentandel av ägarens eget kapital eller eget kapital. (Eget kapital och eget kapital är samma sak.)

Formeln, som är bedrägligt enkel, är följande:

nettoresultat/eget kapital

Antag att ett företag har en nettoinkomst som är lika med 50 000 $ och att ägarens egna kapital är lika med 200 000 $. Detta företags avkastning på eget kapital kan därför beräknas med hjälp av följande formel:

50 000 USD/200 000 USD

Denna formel returnerar värdet 0,25, vilket betyder att detta företags avkastning på eget kapital är 25 procent - en siffra som förmodligen är ganska bra.

Det finns inga riktlinjer för vad som är och inte är en acceptabel avkastning på eget kapital. Här är dock två användbara observationer om hur du ska tolka avkastningen på soliditeten som du beräknar:

• Avkastningen på soliditeten som du beräknar måste vara minst lika bra som du förtjänar. Okej, det låter cirkulärt. Så tänk på det så här: Om du investerar pengar i ditt företag förtjänar du en avkastning på de pengarna. Och den avkastningen måste vara rimlig jämfört med dina andra alternativ.

  Om du kan gå ut och investera pengar i en börsfond och få 10 procent bör du inte investera i saker som ger en avkastning på mindre än 10 procent. Det är vettigt, eller hur?

  Därför, om du vill tjäna 20 procents avkastning på pengarna du har investerat i ditt eget företag (förresten, 20 procents avkastning är en mycket rimlig avkastning för ett litet företag), vill du se till att din avkastningen på eget kapital (efter att du kommit igång) överstiger denna lägsta avkastning.

• Avkastningen på eget kapital antyder den hållbara tillväxttakten som ditt företag kan hantera. Det här låter komplicerat. Du måste dock förstå vad hållbar tillväxt är och hur den knyter sig tillbaka till avkastningen på soliditeten.

  Hållbar tillväxt är den tillväxttakt som ditt företag kan upprätthålla under en lång tidsperiod: tre år, fem år, tio år och så vidare. Om du inte tar ut pengar från verksamheten (annat än din lön), och du återinvesterar avkastningen på eget kapital som verksamheten genererar, är avkastningen på soliditeten lika med din hållbara tillväxt.

  Med andra ord kan exemplet som beskrivs tidigare i tabellerna 1-1 och 1-2 växa varaktigt så snabbt som 25 procent.

Anta alternativt att ägarna till det tänkta företaget som beskrivs i bokslutet i detta kapitel tar ut hälften av aktiekapitalet från verksamheten. Kanske hälften av nettovinsten på 50 000 dollar delas ut som utdelning till aktieägarna, till exempel.

I det här fallet, eftersom endast hälften av avkastningen på eget kapital återinvesteras, motsvarar hållbar tillväxt bara hälften av avkastningen på eget kapital. Om avkastningen på eget kapital är lika med 25 procent, men ägarna drar in halva avkastningen (12,5 procent), motsvarar den återinvesterade hälften av avkastningen på eget kapital (12,5 procent) den hållbara tillväxttakten. Med andra ord kan den här verksamheten växa varaktigt med 12,5 procent per år.

Denna hållbara tillväxtverksamhet är intuitiv för vissa människor, men den leder bara till att andra människor blir oroliga. Om du är med i huvudgruppen, överväg ett par kommentarer till:

• Att öka försäljningen och vinsten kräver också att din kapitalstruktur växer. Idén om en hållbar tillväxttakt (som var en banbrytande av Hewlett-Packard, intressant nog) bygger på ett intuitivt förståeligt förslag: För att öka din försäljning och dina vinster på lång sikt måste du öka dina tillgångar.

  Om du till exempel ska dubbla din försäljning och din vinst, kommer du förmodligen att behöva dubbla dina tillgångar. Och om du fördubblar dina tillgångar måste du fördubbla din finansiering av dessa tillgångar. Fördubblad finansiering av dina tillgångar innebär att du fördubblar din upplåning och ditt eget kapital.

  Om du antar att du kan få fordringsägare att låna dig mer pengar - det borde vara möjligt om du inte bara ökar försäljningen utan även vinsten - måste du fortfarande fördubbla ditt ägares eget kapital. Och det sätt som du vanligtvis fördubblar eller ökar ditt ägares eget kapital i ett litet företag är genom att återinvestera avkastningen på det egna kapitalet.

  Stora företag har ett annat sätt att öka ägarkapitalet. Ett stort företag, som Hewlett-Packard, kan gå ut på kapitalmarknaderna och samla in pengar genom att ge ut aktier. Faktum är att den verkliga anledningen till att göra ett företag offentligt är inte att göra ägarna rika, utan att få tillgång till allmänhetens kapitalmarknader.

  Dessa marknader ger tillgång till nästan obegränsade mängder kapital (det vill säga om du inte drar en Enron eller WorldCom genom att bevisa att du inte riktigt förtjänar tillgång till kapitalmarknaderna). I det fall ett företag kan utnyttja dessa kapitalmarknader för kontanter eller finansiering, blir formeln för hållbar tillväxttakt mer komplicerad. Dessa kapitalmarknader ger ytterligare ett sätt att öka ägarkapitalet.

• Om du inte ökar ditt eget kapital när ditt företag växer, se upp. Du kommer att få stora problem om du ignorerar den hållbara tillväxttakten och ditt företag växer snabbt. Om du inte ökar ditt ägarkapital minst lika snabbt som ditt företag växer, skjuter din skuldprocent i höjden (kanske) utan att du ens inser det.

  Tänk bara på det här logiskt: Om din försäljning fördubblas, fördubblas förmodligen dina tillgångar. Och om din ägares egna kapital inte fördubblas måste borgenärerna ta igen skillnaden. Exploderande skuld innebär att det blir desto viktigare för dig att refinansiera den skulden och refinansiera ännu större belopp av den skulden. Och exploderande skulder gör att din räntekostnad växer hela tiden eftersom dina skuldnivåer stiger.