Använd ekonomisk mervärdesanalys när ditt företag har skulder

I mycket stora företag blir analys av ekonomiskt mervärde (EVA) beräkningsmässigt betungande. Du kan använda informationen som du skapar med QuickBooks för att använda EVA-analys när ditt företag har skulder.

Såhär är det. Om ett företag kan omstrukturera sin skuld, banklån, kreditgränser, bolån och så vidare, kan upplåning användas för att öka EVA. Följaktligen, och ganska hjälpsamt, en annan EVA-modell som är lite mer komplicerad gör att du kan känna igen denna extra rynka.

Om ditt företag fritt kan omstrukturera sina skulder, kanske du vill göra två justeringar av EVA-analysen. Först kan du behöva använda en heltäckande kapitalkostnad. En allomfattande kapitalkostnad tar hänsyn till både kostnaden för eget kapital och kostnaden för eventuella skulder. För det andra använder du ett justerat nettoinkomsttal som inte bara inkluderar de belopp som betalas ut till aktieägarna, utan också de belopp som betalas till långivare.

Att beräkna en heltäckande kapitalkostnad är det första steget. För illustrationens skull, anta att ett företag använder kapital från tre källor: handelsförsäljare, en bank (som lånar ut pengar till 10 procent) och eget kapital. Här är ett tillvägagångssätt för att uppskatta kapitalkravet som måste jämföras med nettoinkomsten när denna andra skuld beaktas.

Uppskattning av den allomfattande kapitalavgiften

• Handelsförsäljare: Handelsförsäljarna tillhandahåller skulder men företaget behöver inte betala en avgift till dessa borgenärer. I själva verket räknas alla implicita avgifter som företaget betalar till handelsleverantörer redan i det belopp som du betalar dessa leverantörer för de produkter eller tjänster som de tillhandahåller. Så den delen av kapitalkravet är noll.

• Banklån: Detta banklån på 100 000 $ debiterar 10 procent. Det banklånet har alltså en kapitalavgift på 10 000 USD. Med andra ord, för att använda bankens kapital betalar företaget 10 000 dollar per år.

• Eget kapital: Denna sista komponent i kapitalkravet är vad företaget är skyldigt ägarna. Ägarens eget kapitalkrav visas som 40 000 USD. (Detta är samma kapitalavgift på 40 000 USD som diskuterades tidigare i kapitlet.) Denna kapitalavgift beräknas genom att multiplicera en kapitalkostnadsprocent, 20 procent, med ägarens eget kapital (20 procent av 200 000 USD motsvarar 40 000 USD). Den justerade kapitalavgiften är därför lika med 50 000 USD.

Okej. Än så länge är allt bra. Det andra steget i att arbeta med denna lite mer komplicerade EVA-modell är att lägga tillbaka de ränteavgifter som betalas till långivare för att uppnå ett justerat inkomsttal. Tänk på det här en minut.

Verksamheten tjänade 50 000 USD i inkomst, men detta belopp har redan justerats för 10 000 USD i räntekostnader. Därför, om du vill jämföra de medel som verksamheten genererade och som är tillgängliga för att betala kapitalkällor, måste du lägga tillbaka räntekostnaden på 10 000 USD.

Med andra ord, när du tittar på att betala alla kapitalkällor för avkastning (oavsett om det är i form av räntor eller utdelningar), har du inte bara 50 000 USD i nettoinkomst, utan också 10 000 USD i räntekostnader. Låter det vettigt?

Slutligen finns det en pott med pengar över i slutet för att betala borgenärer och ägare. Och den potten med pengar, som visas i resultaträkningen, inkluderar både $10 000 i räntekostnader och $50 000 i nettoinkomst.

Efter att du har räknat ut en heltäckande kapitalkostnad och ett justerat inkomstbelopp kan du beräkna EVA på vanligt sätt. I det här exemplet använder du följande formel:

justerad inkomst (60 000 USD) – den vägda kapitalkostnaden (50 000 USD)

Resultatet motsvarar $10 000, vilket är EVA-beloppet.

Det är ingen slump att den enkla EVA-formeln och den mer komplicerade EVA-formeln ger samma resultat. EVA bör inte ändras eftersom du använder en mer komplicerad formel - så länge som både de enkla och komplicerade formlerna är korrekta. (Det är de.) Så vad händer? Den mer komplicerade formeln låter dig se hur förändringar i din skuld påverkar EVA.