Formålet med økonomisk verdiøkende analyse

Hensikten med EVA-analyse er enkel: Du vil se om du tjener økonomisk fortjeneste ved å eie din egen virksomhet. Du kan bruke informasjonen du oppretter med QuickBooks for å hjelpe med EVA-analysen.

For å være sikker på at du er på rett spor med analysen din, vil du vanligvis vurdere flere ting:

• Hvor gode er tallene? Dette er et viktig poeng.

  Beskriver dine resultatregnskap og balanseverdier virkelig fortjenesten din (et av tallene som brukes i beregningen) og verdien du kan selge for og deretter reinvestere (en annen viktig verdi brukt i beregningen din)? Du må alltid akseptere litt unøyaktighet i tallene dine. Det er et faktum. Men mye unøyaktighet i disse to tallene ødelegger resultatene.

  Du bør sammenligne eierens egenkapitalverdi med hva du tror du ville fått hvis du solgte virksomheten din. Hvis eierens egenkapitalverdi (beløpet som vises på balansen din) er veldig forskjellig fra utbetalingsverdien, bør du sannsynligvis bruke utbetalingsverdien i EVA-analysen i stedet for eierens egenkapitalverdi.

• Hvor god er kapitalkostnadsprosenten? Kapitalkostnadsberegningen er i stor grad avhengig av kapitalkostnaden. Dette er et vanskelig tall å komme med, helt ærlig.

  Hvis du eide en milliardbedrift, ville du sannsynligvis trenge et team med doktorgradsstudenter for å komme opp med et tall for deg (og tydeligvis er dette ikke mulig for en liten bedrift). Derfor bør du bruke en rekke verdier. Mange tror at en liten bedrift (enhver virksomhet med salg mindre enn for eksempel $50 millioner) bør gi årlig avkastning på 20 til 25 prosent.

  Det ser ut til å være et godt utvalg av verdier å bruke i EVA-analyse. Du kan også være interessert i å vite at for et stort selskap varierer kapitalkostnadene fra omtrent 10 til 12 prosent. Så du vil tydeligvis ikke være så lav.

  Merk til slutt at venturekapitalavkastningen – avkastningen levert av de mest suksessrike, raskest voksende småbedriftene – ofte er på 35 til 45 prosent årlig. Det ser derfor ut til at kapitalkostnadene som brukes i EVA-analysen din bør være betydelig mindre enn dette. I det minste for de fleste virksomheter bør kapitalkostnadene være betydelig mindre enn 35 til 45 prosent.

  Prøv en rekke priser når du utfører EVA-analyse. Prøv for eksempel 15 prosent som kapitalkostnad; så prøv 20 prosent, 25 prosent og 30 prosent. Beregningene, etter at du har overskuddsnummeret og eierens egenkapitalnummer, er tross alt ganske enkle. Det er egentlig ikke vanskelig å beregne flere estimater av EVA.

• Hva med psykologisk inntekt? Når det gjelder en eierstyrt virksomhet, er det greit å ta hensyn til psykologisk inntekt. Du kan ikke ignorere økonomien. En levedyktig sunn virksomhet – spesielt hvis den er din – bør levere en god fortjeneste over tid og betale for kapitalen den bruker.

  Når det er sagt, men hvis du virkelig elsker arbeidet ditt, ikke selg vingården din og gå på jobb for den lokale storboksforhandleren. (Ikke at det er noe galt med å bruke en oransje vest og tilbringe hele dagen på betonggulv.) Å eie din egen virksomhet handler om mer enn bare økonomisk fortjeneste.

• Har det oppstått svingninger? Et annet viktig poeng er at i mange små bedrifter svinger fortjenesten. Derfor kan du ikke bare se på et enkelt, kanskje fryktelig dårlig år og bestemme deg for at det er på tide å pakke sammen. På samme måte bør du ikke se på bare ett eneste år med utblåsning og bestemme at det er på tide å kjøpe villaen i Sør-Frankrike.

  EVA-analyse fungerer når inndataene gjenspeiler den generelle tilstanden til virksomheten: det generelle fortjenestenivået, det generelle beløpet du kan utbetale, den generelle kapitalkostnadsestimatet, og så videre. Hvis det skjer noe dumt i ett år for å presse en av disse inngangene ut av seieren, blir resultatene som returneres av EVA-analysen ganske upålitelige.

• Er bedriften din i en spesiell situasjon? Alle innrømmer at EVA-analyse er veldig vanskelig og kan være umulig i visse situasjoner. For eksempel innrømmer de fleste som elsker EVA-analyse lett at EVA-analyse ikke fungerer særlig godt i en oppstartssituasjon.

  De fleste av disse menneskene innrømmer også at EVA-analyse ikke fungerer veldig bra når et firma vokser veldig raskt. I begge disse tilfellene er problemet at resultatregnskapet bare ikke gir et nøyaktig mål på verdien som skapes av selskapet. Som et resultat er det umulig å virkelig finne ut hva slags økonomisk fortjeneste virksomheten har skapt.

  Igjen, dette bør gi intuitiv mening. Du kan godt forvente at i løpet av det første året eller to, produserer virksomheten et tap eller svært liten fortjeneste. Og det er helt greit.

EVA-beregningen din er bare så god som dine input og forutsetninger. Trenden eller mønsteret i EVA-verdier er sannsynligvis viktigere enn en bestemt verdi. Og det gjelder spesielt for bedriftseiere. Til slutt kan du ikke miste av syne det store bildet, som svarer på spørsmålet: "Tjener jeg virkelig penger ved å drive min egen virksomhet?"