Bruk økonomisk verdiøkningsanalyse når bedriften din har gjeld

I svært store virksomheter blir analyse av økonomisk verdiøkning (EVA) beregningsmessig tyngende. Du kan bruke informasjonen du oppretter med QuickBooks for å hjelpe deg med å bruke EVA-analyse når bedriften din har gjeld.

Her er avtalen. Hvis en bedrift kan restrukturere gjeld, banklån, kredittlinjer, boliglån og så videre, kan lån brukes til å øke EVA. Følgelig, og ganske nyttig, gjør en annen EVA-modell som er litt mer komplisert deg i stand til å gjenkjenne denne ekstra rynken.

Hvis firmaet ditt fritt kan restrukturere gjelden sin, kan det være lurt å gjøre to justeringer av EVA-analysen. Først må du kanskje bruke en altomfattende kapitalkostnad. En altomfattende kapitalkostnad vurderer både kostnaden for egenkapital og kostnaden for eventuell gjeld. For det andre bruker du et justert nettoinntektstall som ikke bare inkluderer beløpene som betales til aksjonærene, men også beløpene som betales til långivere.

Å beregne en altomfattende kapitalkostnad er det første trinnet. For illustrasjonens skyld, anta at en virksomhet bruker kapital fra tre kilder: handelsleverandører, en bank (som låner ut penger til 10 prosent) og egenkapital. Her er en tilnærming til å estimere kapitalkravet som må sammenlignes med nettoinntekten når denne andre gjelden vurderes.

Estimere den altomfattende kapitalavgiften

• Handelsleverandører: Handelsleverandørene gir gjeld, men firmaet trenger ikke å betale gebyr til disse kreditorene. Faktisk er enhver implisitt avgift som firmaet betaler til handelsleverandører allerede regnet i beløpet du betaler disse leverandørene for produktene eller tjenestene de leverer. Så den delen av kapitalkravet er null.

• Banklån: Dette banklånet på 100 000 dollar belaster 10 prosent. Det banklånet har en kapitalbelastning på $10 000. Med andre ord, for å bruke bankens kapital betaler virksomheten 10 000 dollar i året.

• Eiers egenkapital: Denne siste komponenten av kapitalkravet er det virksomheten skylder eierne. Eierens egenkapitalbelastning vises som $40 000. (Dette er det samme kapitalkravet på $40 000 som ble diskutert tidligere i kapitlet.) Dette kapitalkravet beregnes ved å multiplisere en kapitalkostnadsprosent, 20 prosent, med eierens egenkapital (20 prosent av $200 000 tilsvarer $40 000). Den justerte kapitalkostnaden tilsvarer derfor 50 000 USD.

Greit. Så langt så bra. Det andre trinnet i arbeidet med denne litt mer kompliserte EVA-modellen er å legge tilbake rentekostnadene betalt til långivere for å oppnå et justert inntektstall. Tenk på dette et øyeblikk.

Virksomheten tjente 50 000 dollar i inntekt, men dette beløpet er allerede justert for 10 000 dollar i renteutgifter. Derfor, hvis du vil sammenligne midlene som virksomheten genererte og som er tilgjengelige for å betale kapitalkilder, må du legge til $10 000 i renteutgifter.

Med andre ord, når du ser på å betale alle kapitalkildene til avkastning (enten i form av renter eller utbytte), har du ikke bare $50.000 i nettoinntekt, men også $10.000 i renteutgifter. Gir det mening?

Til slutt er det en pott med penger til overs på slutten for å betale kreditorer og eiere. Og den potten med penger, som vist på resultatregnskapet, inkluderer både $10.000 i renteutgifter og $50.000 i nettoinntekt.

Etter at du har funnet ut en altomfattende kapitalkostnad og et justert inntektsbeløp, kan du beregne EVA på vanlig måte. I dette eksemplet bruker du følgende formel:

justert inntekt ($60 000) – den vektede kapitalkostnaden ($50 000)

Resultatet tilsvarer $10 000, som er EVA-beløpet.

Det er ingen tilfeldighet at den enkle EVA-formelen og den mer kompliserte EVA-formelen gir samme resultat. EVA bør ikke endres fordi du bruker en mer komplisert formel - så lenge både de enkle og kompliserte formlene er riktige. (Det er de.) Så hva skjer? Den mer kompliserte formelen lar deg se hvordan endringer i gjelden din påvirker EVA.