Arðsemi eiginfjárhlutfalls í QuickBooks

Eiginfjárhlutfall arðsemi sýnir hreinar tekjur fyrirtækis sem hlutfall af eigin fé eða eigin fé. (Eigið fé og eigenda er það sama.)

Formúlan, sem er villandi einföld, er eftirfarandi:

hreinar tekjur/eigið fé

Gerum ráð fyrir að fyrirtæki hafi nettótekjur sem jafngilda $50.000 og eigið fé eiganda jafngildir $200.000. Þess vegna er hægt að reikna arðsemi þessa fyrirtækis af eigin fé með því að nota eftirfarandi formúlu:

$50.000/$200.000

Þessi formúla skilar verðmæti 0,25, sem þýðir að arðsemi þessa fyrirtækis á eigin fé er 25 prósent - tala sem er líklega nokkuð góð.

Engar viðmiðunarreglur eru til um hvað er og er ekki ásættanleg arðsemi eigin fjár. Hins vegar eru hér tvær gagnlegar athuganir um hvernig þú ættir að túlka arðsemi eiginfjárhlutfallsins sem þú reiknar út:

• Arðsemi eiginfjárhlutfallsins sem þú reiknar út þarf að vera að minnsta kosti eins góð og þú átt skilið. Allt í lagi, þetta hljómar hringlaga. Svo hugsaðu um það á þennan hátt: Ef þú ert að fjárfesta peninga í fyrirtækinu þínu, átt þú skilið ávöxtun af þeim peningum. Og þessi ávöxtun þarf að vera sanngjörn miðað við aðra valkosti þína.

  Ef þú getur farið út og fjárfest í verðbréfasjóði á hlutabréfamarkaði og fengið 10 prósent ættirðu ekki að fjárfesta í hlutum sem skila minni ávöxtun en 10 prósentum. Það er skynsamlegt, ekki satt?

  Þess vegna, ef þú vilt fá 20 prósent ávöxtun af peningunum sem þú hefur fjárfest í þínu eigin fyrirtæki (við the vegur, 20 prósent ávöxtun er mjög sanngjörn ávöxtun fyrir lítið fyrirtæki), viltu ganga úr skugga um að arðsemi eigin fjár (eftir að þú ferð af stað) fer yfir þessa lágmarksávöxtun.

• Arðsemi eiginfjárhlutfalls gefur til kynna sjálfbæran vaxtarhraða sem fyrirtæki þitt getur stjórnað. Þetta hljómar flókið. Hins vegar þarftu að skilja hvað sjálfbær vöxtur er og hvernig hann tengist arðsemi eiginfjárhlutfalls.

  Sjálfbær vöxtur er sá vöxtur sem fyrirtæki þitt getur haldið uppi yfir langan tíma: þrjú ár, fimm ár, tíu ár og svo framvegis. Ef þú tekur ekki peninga út úr fyrirtækinu (annað en launin þín) og þú endurfjárfestir arðsemina af eigin fé sem fyrirtækið skilar, jafngildir arðsemi eiginfjárhlutfallsins sjálfbærum vexti þínum.

  Með öðrum orðum, dæmið sem lýst er fyrr í töflum 1-1 og 1-2 getur vaxið viðvarandi allt að 25 prósent.

Að öðrum kosti, gerum ráð fyrir að eigendur ímyndaða fyrirtækis sem lýst er í ársreikningnum í þessum kafla taki helming hlutafjárins út úr rekstrinum. Kannski er helmingi 50.000 dala nettótekna dreift sem arði til hluthafa, til dæmis.

Í þessu tilviki, vegna þess að aðeins helmingur arðsemi eigin fjár er endurfjárfestur, jafngildir sjálfbær vöxtur aðeins helmingi arðsemishlutfalls. Ef arðsemi hlutfalls er 25 prósent, en eigendur taka út helming arðseminnar (12,5 prósent), jafngildir endurfjárfesti helmingur arðsemishlutfallsins (12,5 prósent) sjálfbærum vexti. Með öðrum orðum, þessi viðskipti geta vaxið viðvarandi um 12,5 prósent árlega.

Þetta sjálfbæra vaxtarfyrirtæki er skynsamlegt fyrir sumt fólk, en það leiðir bara til höfuðklóra fyrir annað fólk. Ef þú ert í hópnum sem er að klóra þér skaltu íhuga nokkrar athugasemdir í viðbót:

• Vaxandi sala og hagnaður krefst einnig vaxandi fjármagnsbyggingar. Hugmyndin um sjálfbæran vaxtarhraða (sem var brautryðjandi af Hewlett-Packard, athyglisvert) byggir á innsæi skiljanlegri tillögu: Til að auka sölu þína og hagnað til lengri tíma litið þarftu að auka eignir þínar.

  Ef þú ætlar til dæmis að tvöfalda söluna þína og hagnaðinn þarftu líklega að tvöfalda eignir þínar. Og ef þú tvöfaldar eignir þínar verður þú að tvöfalda fjármögnun þína á þeim eignum. Tvöföld fjármögnun eigna þinna þýðir að þú tvöfaldar lántöku þína og eigið fé.

  Að því gefnu að þú getir fengið kröfuhafa til að lána þér meiri peninga - það ætti að vera mögulegt ef þú ert ekki aðeins að auka sölu heldur einnig hagnað - þú þarft samt að tvöfalda eigið fé eiganda þíns. Og leiðin sem þú venjulega tvöfaldar eða stækkar eigið fé eiganda þíns í litlu fyrirtæki er með því að endurfjárfesta ávöxtun eigin fjár.

  Stór fyrirtæki hafa aðra leið til að auka eigið fé. Stór fyrirtæki, eins og Hewlett-Packard, geta farið út á fjármagnsmarkaði og safnað fé með útgáfu hlutabréfa. Raunverulega ástæðan fyrir því að gera fyrirtæki opinbert er ekki að gera eigendurna ríka, heldur að fá aðgang að fjármagnsmörkuðum almennings.

  Þessir markaðir veita aðgang að nánast ótakmörkuðu magni af fjármagni (þ.e.a.s. nema þú takir Enron eða WorldCom með því að sanna að þú eigir í raun ekki skilið aðgang að fjármagnsmörkuðum). Ef fyrirtæki getur nýtt sér þessa fjármagnsmarkaði fyrir reiðufé eða fjármögnun, verður formúlan fyrir sjálfbæran vaxtarhraða flóknari. Þessir fjármagnsmarkaðir veita aðra leið til að auka eigið fé.

• Ef þú stækkar ekki eigið fé þegar fyrirtæki þitt vex, passaðu þig. Þú munt eiga í miklum vandræðum ef þú hunsar sjálfbæran vaxtarhraða og fyrirtæki þitt vex hratt. Ef þú stækkar ekki eigið fé eiganda þíns að minnsta kosti eins hratt og fyrirtæki þitt vex, þá hækkar skuldahlutfall þitt upp úr öllu valdi (kannski) án þess að þú gerir þér grein fyrir því.

  Hugsaðu bara um þetta rökrétt: Ef sala þín tvöfaldast, tvöfaldast eignir þínar líklega. Og ef eigið fé eiganda þíns tvöfaldast ekki verða kröfuhafar að bæta upp mismuninn. Sprengjandi skuldir þýðir að það verður þeim mun mikilvægara fyrir þig að endurfjármagna þá skuld og endurfjármagna enn stærri upphæðir af þeim skuldum. Og sprungin skuld þýðir að vaxtakostnaður þinn eykst stöðugt vegna þess að skuldir þínar hækka.