A gazdasági hozzáadott érték elemzésének célja

Az EVA elemzés célja egyszerű: szeretné látni, hogy gazdasági nyereségre tesz-e szert saját vállalkozása birtokában. A QuickBooks segítségével létrehozott információkat felhasználhatja az EVA elemzéséhez.

Annak érdekében, hogy az elemzés során a megfelelő irányba haladjon, általában több dolgot is figyelembe kell vennie:

• Mennyire jók a számok? Ez egy fontos szempont.

  Az eredménykimutatás és a mérleg értéke valóban leírja a nyereségét (az egyik a számítás során használt szám), és azt az értéket, amelyért el tud adni, majd újra befektetni (egy másik fontos érték a számításban)? Mindig el kell fogadnia néhány pontatlanságot a számokban. Ez az élet ténye. De e két szám sok pontatlansága megrontja az eredményeket.

  Hasonlítsa össze tulajdonosa részvényeinek értékét azzal, amit úgy gondol, ha eladná vállalkozását. Ha a tulajdonos saját tőkéje (a mérlegben szereplő összeg) nagymértékben eltér a kifizetési értéktől, akkor valószínűleg a kifizetési értéket kell használnia az EVA elemzésében, nem pedig a tulajdonosi tőke értékét.

• Mennyire jó a tőkeköltség százalékos aránya? A tőkekövetelmény számítása nagymértékben függ a tőkeérték költségétől. Őszintén szólva nehéz ezt a számot kitalálni.

  Ha egy milliárd dolláros vállalkozásod van, valószínűleg egy doktori csapatra lenne szükséged, akik kitalálnak egy számot (és nyilvánvaló, hogy ez egy kisvállalkozás számára nem kivitelezhető). Ezért egy értéktartományt kell használnia. Sokan úgy gondolják, hogy egy kisvállalkozásnak (minden olyan vállalkozásnak, amelynek az árbevétele kevesebb, mint mondjuk 50 millió dollár) évente 20-25 százalékos hozamot kell produkálnia.

  Ez jó értéktartománynak tűnik az EVA-elemzésben. Az is érdekes lehet, hogy egy nagyvállalatnál a tőkeköltség ráta körülbelül 10-12 százalék között mozog. Tehát egyértelműen nem akarsz olyan alacsony lenni.

  Végül vegye figyelembe, hogy a kockázati tőke megtérülése – a legsikeresebb, leggyorsabban növekvő kisvállalkozások hozama – gyakran 35-45 százalékos éves szinten. Ezért úgy tűnik, hogy az Ön EVA-elemzése során használt tőkeköltségnek ennél jóval alacsonyabbnak kell lennie. Legalábbis a legtöbb vállalkozás esetében a tőkeköltségnek jóval kevesebbnek kell lennie, mint 35-45 százalék.

  Próbáljon ki egy tartományt, amikor EVA elemzést végez. Például próbálja meg a 15 százalékot tőkeköltségként; majd próbáld ki a 20 százalékot, a 25 százalékot és a 30 százalékot. A számítások, miután megvan a nyereség szám és a tulajdonosi tőke szám, végül is nagyon egyszerűek. Valóban nem nehéz kiszámítani az EVA több becslését.

• Mi a helyzet a pszichológiai jövedelemmel? Tulajdonos által irányított vállalkozás esetén nem árt beleszámítani a pszichológiai jövedelmet. Nem hagyhatod figyelmen kívül a gazdaságot. Egy életképes, egészséges vállalkozásnak – különösen, ha az Öné – idővel szép nyereséget kell termelnie, és fizetnie kell a felhasznált tőkét.

  Mindazonáltal, ha igazán szereted a munkádat, ne add el a pincészetedet, és menj el dolgozni a helyi kiskereskedőhöz. (Nem mintha bármi baj lenne azzal, ha narancssárga mellényt viselsz, és egész napot betonpadlón töltesz.) A saját vállalkozásod több, mint pusztán gazdasági haszon.

• Voltak fluktuációk? Egy másik fontos szempont, hogy sok kisvállalkozásban a profit ingadozik. Ezért nem lehet csak egyetlen, esetleg borzasztóan rossz évre nézni, és úgy dönteni, hogy ideje összepakolni. Hasonlóképpen, nem szabad egyetlen lefújás évet nézni, és úgy dönteni, hogy ideje megvenni a dél-franciaországi villát.

  Az EVA-elemzés akkor működik, ha a bemenetek tükrözik a vállalkozás általános állapotát: a nyereség általános szintjét, az általános összeget, amelyért ki lehet váltani, az általános tőkeköltség-becslést és így tovább. Ha egy éven belül valami fura dolog történik, ami miatt az egyik ilyen bemenet kikerül a helyzetből, az EVA-elemzés eredményei meglehetősen megbízhatatlanokká válnak.

• Különleges helyzetben van az Ön vállalkozása? Mindenki elismeri, hogy az EVA elemzés nagyon trükkös, és bizonyos helyzetekben lehetetlen. Például a legtöbb ember, aki szereti az EVA-elemzést, készséggel elismeri, hogy az EVA-elemzés nem működik túl jól egy induló vállalkozási helyzetben.

  A legtöbben azt is elismerik, hogy az EVA elemzés nem működik túl jól, ha egy cég nagyon gyorsan növekszik. Mindkét esetben az a probléma, hogy az eredménykimutatás nem ad pontos mérést a vállalat által létrehozott értékről. Ennek eredményeként nem lehet igazán kitalálni, hogy a vállalkozás milyen gazdasági hasznot hozott.

  Ennek ismét intuitív értelme van. Nagyon számíthat arra, hogy az első egy-két évben a vállalkozás veszteséget vagy nagyon csekély nyereséget termel. És ez teljesen rendben van.

Az Ön EVA-számítása csak annyira jó, mint az Ön bemenetei és feltételezései. Az EVA értékek trendje vagy mintája valószínűleg fontosabb, mint egy adott érték. És ez különösen igaz a cégtulajdonosokra. Végül nem tévesztheti szem elől az összképet, amely választ ad arra a kérdésre: „Valóban pénzt keresek a saját vállalkozásom vezetésével?”