Koristite analizu ekonomske dodane vrijednosti kada vaša tvrtka ima dugove

U vrlo velikim poduzećima analiza ekonomske dodane vrijednosti (EVA) postaje računski opterećena. Možete koristiti informacije koje stvorite s QuickBooks-om za pomoć u korištenju EVA analize kada vaša tvrtka ima dugove.

Evo dogovora. Ako tvrtka može restrukturirati svoj dug, bankovne zajmove, kreditne linije, hipoteke i tako dalje, zaduživanje se može koristiti za povećanje EVA. U skladu s tim, i vrlo korisno, još jedan EVA model koji je malo kompliciraniji omogućuje vam da prepoznate ovu dodatnu boru.

Ako vaša tvrtka može slobodno restrukturirati svoje dugove, možda ćete htjeti napraviti dvije prilagodbe EVA analize. Prvo, možda ćete morati upotrijebiti sveobuhvatni trošak kapitala. Sveobuhvatni trošak kapitala uzima u obzir i trošak kapitala i trošak bilo kojeg duga. Drugo, koristite prilagođeni broj neto prihoda koji uključuje ne samo iznose plaćene dioničarima, već i iznose plaćene zajmodavcima.

Izračun sveobuhvatne cijene kapitala je prvi korak. Ilustracije radi, pretpostavimo da poduzeće koristi kapital iz tri izvora: trgovačkih dobavljača, banke (koja posuđuje novac uz 10 posto) i vlasničkog kapitala. Ovdje je pristup procjeni kapitalnog troška koji treba usporediti s neto prihodom kada se uzme u obzir ovaj drugi dug.

Procjena sveobuhvatnog kapitalnog troška

• Trgovinski prodavači: Trgovinski prodavači osiguravaju dug, ali tvrtka ne mora platiti teret tim vjerovnicima. Zapravo, svaka implicitna naknada koju tvrtka plaća trgovačkim dobavljačima već se ubraja u iznos koji plaćate tim dobavljačima za proizvode ili usluge koje oni isporučuju. Dakle, taj je dio kapitalnog troška jednak nuli.

• Bankovni zajam: Ovaj bankovni zajam od 100.000 USD naplaćuje se 10 posto. Taj bankovni zajam, dakle, nosi kapitalni teret od 10.000 dolara. Drugim riječima, da bi se koristio kapital banke, tvrtka plaća 10.000 dolara godišnje.

• Vlasnički kapital: Ova posljednja komponenta kapitalnog troška je ono što tvrtka duguje vlasnicima. Vlasnički kapitalni trošak prikazan je kao 40.000 USD. (Ovo je isti kapitalni trošak od 40.000 USD o kojemu je raspravljano ranije u poglavlju.) Ovaj kapitalni ulog izračunava se množenjem troška postotka kapitala, 20 posto, s vlasničkim kapitalom (20 posto od 200.000 USD jednako je 40.000 USD). Prilagođeni kapitalni trošak, dakle, iznosi 50.000 USD.

U redu. Zasada je dobro. Drugi korak u radu s ovim malo kompliciranijim EVA modelom je zbrajanje kamata plaćenih zajmodavcima kako bi se postigao prilagođeni broj prihoda. Razmislite o ovome na trenutak.

Posao je ostvario prihod od 50.000 dolara, ali je taj iznos već usklađen za 10.000 dolara troškova kamata. Stoga, ako želite usporediti sredstva koja je poslovanje generirala i koja su dostupna za plaćanje izvora kapitala, morate dodati 10.000 USD troškova kamata.

Drugim riječima, kada gledate na plaćanje svih izvora kapitala (bilo u obliku kamata ili dividendi), imate ne samo 50.000 USD neto prihoda, već i 10.000 USD troškova kamata. Ima li to smisla?

Konačno, na kraju ostaje lonac novca za plaćanje vjerovnicima i vlasnicima. A taj lonac novca, kao što je prikazano u računu dobiti i gubitka, uključuje i 10.000 USD troškova kamata i 50.000 USD neto prihoda.

Nakon što ste shvatili sveobuhvatni trošak kapitala i prilagođeni iznos prihoda, možete izračunati EVA na uobičajen način. U ovom primjeru koristite sljedeću formulu:

prilagođeni prihod (60.000 USD) – ponderirani trošak kapitalnog troška (50.000 USD)

Rezultat je 10.000 USD, što je EVA iznos.

Nije slučajno da jednostavna EVA formula i kompliciranija EVA formula daju isti rezultat. EVA se ne bi trebala mijenjati jer koristite kompliciraniju formulu — sve dok su i jednostavne i komplicirane formule točne. (Jesu.) Pa što ima? Kompliciranija formula omogućuje vam da vidite kako promjene vašeg duga utječu na EVA.