Käytä taloudellisen lisäarvon analyysiä, kun yritykselläsi on velkaa

Erittäin suurissa yrityksissä taloudellisen lisäarvon (EVA) analysointi on laskennallisesti raskasta. Voit käyttää QuickBooksilla luomiasi tietoja EVA-analyysin käyttämiseen, kun yritykselläsi on velkaa.

Tässä on sopimus. Jos yritys pystyy järjestämään uudelleen velkansa, pankkilainansa, luottolimiitteensä, asuntolainansa ja niin edelleen, lainaa voidaan käyttää EVA:n tehostamiseen. Vastaavasti ja varsin hyödyllisesti toinen EVA-malli, joka on hieman monimutkaisempi, mahdollistaa tämän ylimääräisen ryppyn tunnistamisen.

Jos yrityksesi voi vapaasti järjestää velkansa uudelleen, sinun kannattaa tehdä kaksi säätöä EVA-analyysiin. Ensinnäkin saatat joutua käyttämään kaiken kattavaa pääomakustannusta. Kaiken kattava pääomakustannus ottaa huomioon sekä oman pääoman kustannukset että mahdollisen velan kustannukset. Toiseksi käytät mukautettua nettotulonumeroa, joka sisältää paitsi osakkeenomistajille maksetut summat, myös lainanantajille maksetut summat.

Kaiken kattavan pääomakustannusten laskeminen on ensimmäinen askel. Esimerkkinä oletetaan, että yritys käyttää pääomaa kolmesta lähteestä: kauppiailta, pankilta (joka lainaa rahaa 10 prosentilla) ja omistajan pääomasta. Tässä on tapa arvioida pääomavaatimus, jota on verrattava nettotuloon, kun tätä muuta velkaa tarkastellaan.

Kaiken kattavan pääomamaksun arviointi

• Kauppatoimittajat: Kauppatoimittajat tarjoavat velkaa, mutta yrityksen ei tarvitse maksaa kuluja näille velkojille. Käytännössä kaikki implisiittiset maksut, jotka yritys maksaa kauppiaille, lasketaan jo summaan, jonka maksat näille myyjille heidän toimittamistaan ​​tuotteista tai palveluista. Eli pääomamaksun tuo osuus on nolla.

• Pankkilaina: Tämä 100 000 dollarin pankkilaina veloittaa 10 prosenttia. Pankkilainassa on siis 10 000 dollarin pääomaveloitus. Toisin sanoen käyttääkseen pankin pääomaa yritys maksaa 10 000 dollaria vuodessa.

• Omistajan pääoma: Tämä pääomavaatimuksen viimeinen osa on se, minkä yritys on velkaa omistajille. Omistajan pääomavaatimus on 40 000 dollaria. (Tämä on sama 40 000 dollarin pääomavaatimus, jota käsiteltiin aiemmin luvussa.) Tämä pääomavaatimus lasketaan kertomalla pääomakustannusprosentti, 20 prosenttia, omistajan omalla pääomalla (20 prosenttia 200 000 dollarista vastaa 40 000 dollaria). Oikaistu pääomavaatimus on siis 50 000 dollaria.

Okei. Toistaiseksi niin hyvin. Toinen askel työskennellessään tämän hieman monimutkaisemman EVA-mallin kanssa on laskea takaisin lainanantajille maksetut korkokulut, jotta saavutetaan oikaistu tuloluku. Mieti tätä hetki.

Yritys teki 50 000 dollarin tuloja, mutta tämä summa on jo oikaistu 10 000 dollarin korkokuluilla. Siksi, jos haluat verrata varoja, joita yritys tuotti ja jotka ovat käytettävissä pääomalähteiden maksamiseen, sinun on lisättävä takaisin 10 000 dollarin korkokulut.

Toisin sanoen, kun tarkastelet kaikkien pääoman tuottolähteiden maksamista (joko korkojen tai osinkojen muodossa), sinulla ei ole vain 50 000 dollarin nettotuloa, vaan myös 10 000 dollaria korkokuluja. Onko siinä järkeä?

Lopuksi, lopussa on potin rahaa jäljellä maksamaan velkojille ja omistajille. Ja tuo rahapotti, kuten tuloslaskelmassa näkyy, sisältää sekä 10 000 dollarin korkokulut että 50 000 dollarin nettotulot.

Kun olet selvittänyt kaiken kattavan pääomakustannusten ja mukautetun tulomäärän, voit laskea EVA:n tavalliseen tapaan. Tässä esimerkissä käytät seuraavaa kaavaa:

oikaistu tulo (60 000 dollaria) – pääomavelan painotettu kustannus (50 000 dollaria)

Tulos on 10 000 dollaria, mikä on EVA-summa.

Ei ole sattumaa, että yksinkertainen EVA-kaava ja monimutkaisempi EVA-kaava palauttavat saman tuloksen. EVA:n ei pitäisi muuttua, koska käytät monimutkaisempaa kaavaa – kunhan sekä yksinkertaiset että monimutkaiset kaavat ovat oikein. (Ne ovat.) Mitä kuuluu? Monimutkaisemmalla kaavalla voit nähdä, kuinka velkasi muutokset vaikuttavat EVA:han.