Brug økonomisk værditilvækst analyse, når din virksomhed har gæld

I meget store virksomheder bliver analyse af økonomisk værditilvækst (EVA) beregningsmæssigt byrdefuld. Du kan bruge de oplysninger, du opretter med QuickBooks, til at hjælpe med at bruge EVA-analyse, når din virksomhed har gæld.

Her er aftalen. Hvis en virksomhed kan omstrukturere sin gæld, banklån, kreditlinjer, realkreditlån og så videre, kan låntagning bruges til at øge EVA. Derfor, og ganske hjælpsomt, gør en anden EVA-model, der er lidt mere kompliceret, dig i stand til at genkende denne ekstra rynke.

Hvis din virksomhed frit kan omstrukturere sin gæld, vil du måske foretage to justeringer af EVA-analysen. For det første skal du muligvis bruge en altomfattende kapitalomkostning. En altomfattende kapitalomkostning overvejer både omkostningerne til egenkapital og omkostningerne ved enhver gæld. For det andet bruger du et justeret nettoindkomsttal, der ikke kun inkluderer de beløb, der betales til aktionærerne, men også de beløb, der betales til långivere.

Beregning af en altomfattende kapitalomkostning er det første skridt. Antag for illustrationens skyld, at en virksomhed bruger kapital fra tre kilder: handelssælgere, en bank (som låner penge til 10 procent) og egenkapital. Her er en tilgang til at estimere kapitalkravet, der skal sammenlignes med nettoindkomsten, når denne anden gæld tages i betragtning.

Estimering af den altomfattende kapitalafgift

• Handelssælgere: Handelsleverandørerne giver gæld, men virksomheden behøver ikke at betale et gebyr til disse kreditorer. Faktisk tælles enhver implicit afgift, som virksomheden betaler til handelsleverandører, allerede i det beløb, som du betaler disse leverandører for de produkter eller tjenester, de leverer. Så den del af kapitalkravet er nul.

• Banklån: Dette banklån på 100.000 $ koster 10 procent. Det banklån har derfor et kapitalkrav på 10.000 USD. Med andre ord, for at bruge bankens kapital betaler virksomheden 10.000 dollars om året.

• Ejerens egenkapital: Denne sidste komponent af kapitalkravet er, hvad virksomheden skylder ejerne. Ejerens egenkapitalbeløb er vist som $40.000. (Dette er det samme kapitalkrav på 40.000 USD, som blev diskuteret tidligere i kapitlet.) Dette kapitalkrav beregnes ved at gange en kapitalomkostningsprocent på 20 procent med ejerens egenkapital (20 procent af 200.000 USD svarer til 40.000 USD). Det justerede kapitalkrav er derfor lig med 50.000 USD.

Okay. Så langt så godt. Det andet trin i arbejdet med denne lidt mere komplicerede EVA-model er at tilføje de renteudgifter, der betales til långivere, tilbage for at opnå et justeret indkomsttal. Tænk over dette et øjeblik.

Virksomheden tjente $50.000 i indtægt, men dette beløb er allerede blevet justeret for $10.000 i renteudgifter. Derfor, hvis du vil sammenligne de midler, som virksomheden har genereret, og som er tilgængelige til at betale kapitalkilder, skal du tilføje $10.000 i renteudgifter tilbage.

Med andre ord, når du ser på at betale alle kapitalkilderne til afkast (uanset om det er i form af renter eller udbytte), har du ikke kun $50.000 i nettoindkomst, men også $10.000 i renteudgifter. Giver det mening?

Endelig er der en gryde med penge til overs til at betale kreditorer og ejere. Og den pot med penge, som vist på resultatopgørelsen, inkluderer både de 10.000 $ i renteudgifter og de 50.000 $ i nettoindkomsten.

Efter du har fundet ud af en altomfattende kapitalomkostning og et justeret indkomstbeløb, kan du beregne EVA på sædvanlig måde. I dette eksempel bruger du følgende formel:

justeret indkomst ($60.000) – de vægtede kapitalomkostninger ($50.000)

Resultatet svarer til $10.000, som er EVA-beløbet.

Det er ikke tilfældigt, at den simple EVA-formel og den mere komplicerede EVA-formel giver det samme resultat. EVA bør ikke ændre sig, fordi du bruger en mere kompliceret formel - så længe både de enkle og komplicerede formler er korrekte. (Det er de.) Så hvad sker der? Den mere komplicerede formel lader dig se, hvordan ændringer i din gæld påvirker EVA.