Finanční poměr návratnosti vlastního kapitálu v QuickBooks

Návratnost finančních poměr vlastního kapitálu vyjadřuje čistý zisk firma jakožto podílu na vlastním kapitálu vlastníka nebo vlastního kapitálu. (Vlastní kapitál a vlastní kapitál je totéž.)

Vzorec, který je zdánlivě jednoduchý, je následující:

čistý zisk/vlastní kapitál

Předpokládejme, že podnik má čistý příjem rovný 50 000 USD a vlastní kapitál se rovná 200 000 USD. Návratnost vlastního kapitálu této firmy lze tedy vypočítat pomocí následujícího vzorce:

50 000 $ / 200 000 $

Tento vzorec vrací hodnotu 0,25, což znamená, že návratnost vlastního kapitálu této firmy je 25 procent – ​​číslo, které je pravděpodobně docela dobré.

Neexistuje žádné vodítko pro to, co je a co není přijatelná návratnost vlastního kapitálu. Zde jsou však dvě užitečné poznámky o tom, jak byste měli interpretovat poměr návratnosti vlastního kapitálu, který počítáte:

• Poměr návratnosti vlastního kapitálu, který vypočítáte, musí být alespoň tak dobrý, jak si zasloužíte. Dobře, to zní kruhově. Přemýšlejte o tom takto: Pokud investujete peníze do svého podnikání, zasloužíte si návratnost těchto peněz. A tato návratnost musí být přiměřená ve srovnání s vašimi ostatními alternativami.

  Pokud můžete investovat peníze do podílového fondu na akciovém trhu a získat 10 procent, neměli byste investovat do věcí, které přinášejí výnos nižší než 10 procent. To dává smysl, ne?

  Pokud tedy chcete získat 20procentní výnos z peněz, které jste investovali do své vlastní firmy (mimochodem, 20procentní výnos je pro malý podnik velmi rozumný výnos), chcete se ujistit, že návratnost vlastního kapitálu (až se rozjedete) překračuje tuto minimální návratnost.

• Poměr návratnosti vlastního kapitálu naznačuje udržitelnou míru růstu, kterou může vaše firma řídit. To zní složitě. Musíte však pochopit, co je udržitelný růst a jak souvisí s poměrem návratnosti vlastního kapitálu.

  Udržitelný růst je míra růstu, kterou může vaše podnikání udržet po dlouhou dobu: tři roky, pět let, deset let atd. Pokud z podnikání nevytáhnete peníze (kromě platu) a reinvestujete návratnost vlastního kapitálu, kterou podnikání generuje, poměr návratnosti vlastního kapitálu se rovná vašemu udržitelnému růstu.

  Jinými slovy, příklad podnikání popsaného dříve v tabulkách 1-1 a 1-2 může trvale růst až o 25 procent.

Případně předpokládejme, že vlastníci imaginární firmy popsané ve finančních výkazech v této kapitole odeberou polovinu peněz z vlastního kapitálu z podnikání. Možná polovina z čistého příjmu 50 000 USD je například rozdělena jako dividenda akcionářům.

V tomto případě, protože pouze polovina návratnosti vlastního kapitálu je reinvestována, se udržitelný růst rovná pouze polovině procenta návratnosti vlastního kapitálu. Pokud se procento návratnosti vlastního kapitálu rovná 25 procentům, ale vlastníci si vyberou polovinu výnosu (12,5 procenta), rovná se reinvestovaná polovina procenta výnosu vlastního kapitálu (12,5 procenta) udržitelné míře růstu. Jinými slovy, toto podnikání může trvale růst o 12,5 procenta ročně.

Toto podnikání s udržitelným růstem dává některým lidem intuitivní smysl, ale u jiných to vede jen k škrábání hlavy. V případě, že jste ve skupině, která se škrábe na hlavu, zvažte několik dalších komentářů:

• Rostoucí tržby a zisky také vyžadují růst vaší kapitálové struktury. Myšlenka udržitelného tempa růstu (jehož průkopníkem je společnost Hewlett-Packard, což je dost zajímavé) je založena na intuitivně pochopitelném návrhu: Chcete-li dlouhodobě zvyšovat své tržby a zisky, musíte růst svých aktiv.

  Pokud se například chystáte zdvojnásobit své tržby a zisky, pravděpodobně budete muset zdvojnásobit svůj majetek. A pokud zdvojnásobíte svá aktiva, musíte zdvojnásobit i financování těchto aktiv. Dvojité financování vašich aktiv znamená, že zdvojnásobíte své půjčky a vlastní kapitál.

  Za předpokladu, že můžete přimět věřitele, aby vám půjčili více peněz – to by mělo být možné, pokud rostete nejen tržby, ale i zisky – stále potřebujete zdvojnásobit vlastní kapitál. A způsob, jakým obvykle zdvojnásobíte nebo rozšíříte vlastní kapitál v malé firmě, je reinvestování návratnosti vlastního kapitálu.

  Velké podniky mají další způsob, jak zvýšit vlastní kapitál. Velký podnik, jako je Hewlett-Packard, může vstoupit na kapitálové trhy a získat peníze vydáním akcií. Ve skutečnosti skutečným důvodem pro zveřejnění společnosti není zbohatnutí vlastníků, ale přístup na veřejné kapitálové trhy.

  Tyto trhy poskytují přístup k téměř neomezenému množství kapitálu (tedy pokud nevytáhnete Enron nebo WorldCom tím, že prokážete, že si přístup na kapitálové trhy ve skutečnosti nezasloužíte). V případě, kdy firma může využít tyto kapitálové trhy pro hotovost nebo financování, vzorec pro udržitelnou míru růstu se komplikuje. Tyto kapitálové trhy poskytují další způsob, jak zvýšit vlastní kapitál.

• Pokud s růstem vašeho podnikání nezvyšujete vlastní kapitál, dejte si pozor. Budete mít velké problémy, pokud budete ignorovat udržitelnou míru růstu a vaše podnikání poroste rychle. Pokud nerostete vlastní kapitál alespoň tak rychle, jako roste vaše firma, vaše procento zadlužení (možná) raketově stoupá, aniž byste si to uvědomovali.

  Přemýšlejte o tom logicky: Pokud se vaše tržby zdvojnásobí, vaše aktiva se pravděpodobně zdvojnásobí. A pokud se vlastní kapitál vašeho vlastníka nezdvojnásobí, věřitelé musí rozdíl dorovnat. Explodující dluh znamená, že je pro vás o to důležitější refinancovat tento dluh a refinancovat ještě větší částky tohoto dluhu. A explodující dluh znamená, že vaše úrokové náklady neustále rostou, protože vaše dluhy rostou.