Exemples de models financers

Quan tens en compte els beneficis que pot aportar un model financer, és difícil no deixar-se portar pensant en el potencial d'aplicació d'un model financer! Quan entengueu els principis dels models financers, podeu començar a mirar els escenaris més habituals en què s'implementaria un model.

Hi ha diverses categories de models financers:

• Models de finançament de projectes: quan s'està avaluant la viabilitat d'un gran projecte d'infraestructura, el model de finançament de projectes ajuda a determinar el capital i l'estructura del projecte.
• Models de preus: aquests models es creen amb la finalitat de determinar el preu que es pot o s'ha de cobrar per un producte.
• Models d'estats financers integrats (també coneguts com a model financer de tres direccions): L'objectiu d'aquest tipus de models és previsió de la posició financera de l'empresa en el seu conjunt.
• Models de valoració: els models de valoració valoren els actius o negocis amb finalitats d'empreses conjuntes, refinançaments, ofertes de contractes, adquisicions o altres tipus de transaccions o "ofertes". (Les persones que construeixen aquest tipus de models sovint es coneixen com a modeladors d'ofertes. )
• Models d'informes: aquests models resumeixen l'historial d'ingressos, despeses o estats financers (com ara el compte de resultats, l'estat de fluxos d'efectiu o el balanç).

Els modelistes generalment s'especialitzen en una o dues d'aquestes categories de models. Veureu una mica de superposició entre cada tipus de categoria de model, però la majoria de models es poden classificar com un tipus de model.

Models de finançament de projectes

Els préstecs i els pagaments del deute associats són una part important dels models de finançament de projectes, perquè aquests projectes solen ser a llarg termini i els prestadors han de saber si el projecte és capaç de produir prou efectiu per pagar el deute. Al model s'inclouen mètriques com la ràtio de cobertura del servei de deute (DSCR) i es poden utilitzar com a mesura del risc del projecte, que pot afectar el tipus d'interès que ofereix el prestador. A l'inici del projecte, el DSCR i altres mètriques s'acorden entre el prestador i el prestatari, de manera que la ràtio no ha de baixar d'un nombre determinat.

Models de preus

L'entrada d'un model de preus és el preu i la sortida és la rendibilitat. Per crear un model de preus, primer s'ha de crear un compte de resultats (o un compte de pèrdues i guanys) de l'empresa o producte, basat en el preu actual o en un preu que s'ha introduït com a marcador de posició. A un nivell molt alt:

Unitats × Preu = Ingressos

Ingressos - Despeses = Beneficis

Per descomptat, aquest tipus de model pot ser molt complex i implicar moltes pestanyes i càlculs diferents, o pot ser bastant senzill, en una sola pàgina. Quan aquest model d'estructura està al seu lloc, el modelador pot realitzar una anàlisi de sensibilitat sobre el preu introduït mitjançant una recerca d'objectius o una taula de dades.

Models d'estats financers integrats

No tots els models financers han de contenir els tres tipus d'estats financers, però molts d'ells sí, i els que ho fan es coneixen com a models d'estats financers integrats. També podeu escoltar-los com a "models financers a tres direccions". Els tres tipus d'estats financers inclosos en un model d'estats financers integrats són els següents:

• Compte de resultats, també conegut com a compte de pèrdues i guanys (P&L).
• Estat de fluxos d'efectiu
• Full de balanç

Des d'una perspectiva de modelització financera, és molt important que quan es construeix un model d'estats financers integrats, els estats financers estiguin vinculats correctament, de manera que si un estat canvia, els altres també canvien.

Models de valoració

La construcció de models de valoració requereix un coneixement especialitzat de la teoria de la valoració (utilitzant les diferents tècniques de valoració d'un actiu), així com habilitats de modelització. Si sou un modelador financer casual, probablement no haureu de crear des de zero un model de valoració que funcioni completament. Però almenys hauríeu de tenir una idea de quins tipus de models financers de valoració hi ha.

Aquí hi ha tres tipus comuns de models financers de valoració que podeu trobar:

• Fusions i adquisicions (M&A): Aquests models es creen per simular l'efecte de la fusió de dues empreses o que una empresa es faci càrrec de l'altra. Els models de M&A es duen a terme normalment en un entorn estretament controlat. A causa del seu caràcter confidencial, un model de M&A té menys jugadors que altres tipus de models. El projecte es mou ràpidament perquè els terminis són ajustats. Els pocs modelistes que treballen en un model de M&A ho fan en un període de temps concentrat, sovint treballant llargues hores per aconseguir un model complex i detallat.
• Compra apalancada (LBO): aquests models estan creats per facilitar la compra d'una empresa o actiu amb grans quantitats de deute per finançar l'acord, anomenada compra apalancada. L'entitat que adquireix l'empresa o l'actiu "objectiu" sol finançar l'acord amb una mica de capital, utilitzant els actius de l'objectiu com a garantia, de la mateixa manera que funcionen moltes hipoteques de préstecs per a la llar. Els LBO són ​​un mètode popular d'adquisició perquè permeten a l'entitat fer grans compres sense comprometre molts diners en efectiu. El modelatge és una part important de l'acord LBO a causa de la seva complexitat i de les grans apostes que comporta.
• Flux d'efectiu descomptat (DCF): aquests models calculen l'efectiu que s'espera rebre de l'empresa o actiu que una empresa està considerant comprar, i després descompten aquest flux d'efectiu en dòlars actuals per veure si val la pena aprofitar l'oportunitat. La valoració dels fluxos d'efectiu futurs esperats d'una adquisició és el mètode de valoració de modelització més comú. Intrínsec a la metodologia DCF és el concepte del valor temporal dels diners, és a dir, que l'efectiu rebut avui val molt més que la mateixa quantitat d'efectiu rebut en anys futurs.

Models d'informes

Com que miren històricament el que va passar en el passat, algunes persones argumenten que els models d'informes no són realment models financers, però no hi estic d'acord. Els principis, la disposició i el disseny que s'utilitzen per crear un model d'informes són idèntics als altres models financers. Només perquè continguin números històrics en lloc de projectats no vol dir que s'hagin de classificar de manera diferent.

De fet, els models d'informes s'utilitzen sovint per crear informes reals versus pressupostaris, que sovint inclouen previsions i previsions continuades, que al seu torn estan impulsades per hipòtesis i altres factors. Els models d'informes solen començar com un simple informe de comptes de resultats, però s'acaben transformant en models d'estats financers, models de preus, models de finançament de projectes o models de valoració totalment integrats.