Използвайте анализ на икономическата добавена стойност, когато вашият бизнес има дълг

В много големи предприятия анализът на икономическата добавена стойност (EVA) става изчислително обременяващ. Можете да използвате информацията, която създавате с QuickBooks, за да подпомогнете използването на EVA анализа, когато вашият бизнес има дългове.

Ето каква е сделката. Ако бизнесът може да преструктурира дълга си, банкови заеми, кредитни линии, ипотеки и т.н., заемът може да се използва за увеличаване на EVA. Съответно и доста полезно, друг модел EVA, който е малко по-сложен, ви позволява да разпознаете тази допълнителна бръчка.

Ако вашата фирма може свободно да преструктурира дълговете си, може да искате да направите две корекции в анализа на EVA. Първо, може да се наложи да използвате всеобхватна цена на капитала. Всеобхватната цена на капитала отчита както цената на собствения капитал, така и цената на всеки дълг. Второ, използвате коригиран номер на нетния доход, който включва не само сумите, изплатени на акционерите, но и сумите, платени на кредиторите.

Изчисляването на всеобхватна цена на капитала е първата стъпка. За илюстрация, да предположим, че бизнесът използва капитал от три източника: търговци, банка (която отпуска пари при 10 процента) и собствен капитал. Ето един подход за оценка на капиталовото изискване, което трябва да се сравни с нетния доход, когато се вземе предвид този друг дълг.

Изчисляване на всеобхватната капиталова такса

• Търговски доставчици: Търговските доставчици предоставят дълг, но фирмата не трябва да плаща такса на тези кредитори. Всъщност всяка неявна такса, която фирмата плаща на търговците, вече се брои в сумата, която плащате на тези доставчици за продуктите или услугите, които те доставят. Така че тази част от капиталовите разходи е нула.

• Банков заем: Този банков заем от $100 000 таксува 10 процента. Тогава този банков заем носи капиталова такса от 10 000 долара. С други думи, за да използва капитала на банката, бизнесът плаща 10 000 долара годишно.

• Собствен капитал: Този последен компонент на капиталовото изискване е това, което бизнесът дължи на собствениците. Разходът за собствен капитал на собственика е показан като $40 000. (Това е същото капиталово изискване от $40 000, обсъдено по-рано в главата.) Това капиталово изискване се изчислява като се умножи цената на процента на капитала, 20 процента, по собствения капитал (20 процента от $200 000 се равняват на $40 000). Следователно коригираното капиталово изискване се равнява на 50 000 долара.

Добре. Дотук добре. Втората стъпка в работата с този малко по-сложен модел на EVA е да добавите обратно лихвените такси, платени на кредиторите, за да постигнете коригиран номер на дохода. Помислете за това за минута.

Бизнесът има приходи от 50 000 долара, но тази сума вече е коригирана за 10 000 долара разходи за лихви. Следователно, ако искате да сравните средствата, които бизнесът генерира и които са налични за плащане на капиталови източници, трябва да добавите обратно 10 000 долара разходи за лихви.

С други думи, когато гледате да плащате всички източници на възвръщаемост на капитала (независимо дали под формата на лихви или дивиденти), имате не само 50 000 долара нетен доход, но и 10 000 долара разходи за лихви. Има ли логика в това?

И накрая, в края остава гърне с пари за плащане на кредиторите и собствениците. И този пот с пари, както е показано в отчета за доходите, включва както 10 000 долара разходи за лихви, така и 50 000 долара нетни приходи.

След като изчислите всеобхватна цена на капитала и коригирана сума на дохода, можете да изчислите EVA по обичайния начин. В този пример използвате следната формула:

коригиран доход ($60,000) – претеглената цена на капиталовите разходи ($50,000)

Резултатът е равен на $10 000, което е сумата EVA.

Не е случайно, че простата формула на EVA и по-сложната формула на EVA връщат един и същ резултат. EVA не трябва да се променя, защото използвате по-сложна формула - стига и простата, и сложната формула да са правилни. (Те са.) И какво става? По-сложната формула ви позволява да видите как промените в дълга ви влияят на EVA.