Теорија капиталног буџетирања и КуицкБоокс 2014

Када радите са КуицкБоокс-ом, корисно је разумети теорију капиталног буџетирања. Капитално буџетирање се своди на идеју да треба да гледате на капиталне инвестиције (машине, возила, некретнине, читава предузећа, дворишна уметност и тако даље) као што гледате на сертификате о депозиту (ЦД) које банка нуди.

Не брините - ви заправо већ знате како то да урадите. Када купујете банковни ЦД, у суштини гледате једну велику ствар, а затим неколико малих ствари да бисте одлучили да ли ЦД има смисла. Велика ствар је каматна стопа. Две мале ствари су зрелост ЦД-а и ризик.

Велика ствар је повратак

Велика ствар је каматна стопа коју ЦД плаћа. Желите да зарадите највећи могући повраћај свог новца. Стога, желите ЦД који плаћа високу камату! Каматна стопа од 8 одсто је боља од камате од 6 одсто. А камата од 12 одсто је много боља од камате од 6 одсто.

Такође можете погледати камате зарађене на капиталним инвестицијама. Требало би да знате да каматне стопе обично не иду под тим именом у капиталним улагањима. Из неког чудног разлога, каматна стопа коју капитална инвестиција (попут комада машине, возила или некретнина) зарађује назива се повраћајем инвестиције или стопом приноса. Али то је иста ствар.

Стопа приноса или повраћаја инвестиције (РОИ) је заправо само каматна стопа коју плаћа капитална инвестиција или капитални издатак.

Принос је важан јер показује исплативост инвестиције, додуше у процентима од улагања. Прва ствар коју треба да знате о теорији капиталног буџетирања је да је велика ствар која је битна принос.

Једна мала ствар је зрелост

Прва ситница на коју такође гледате у случају ЦД-а је зрелост. Рочност се једноставно односи на количину времена у којој је ваш новац везан за инвестицију. На пример, можда нећете желети једномесечни ЦД. То кратко доспеће значи да морате да вратите или реинвестирате ЦД по новој, можда нижој стопи приноса за месец дана.

С друге стране, можда ћете желети да избегнете везивање новца на дужи период, на пример 40 година. Везати свој новац на веома дуг временски период значи да нећете моћи да дођете до новца ако се укаже нова, боља прилика. Вероватно видите врло мало прилика које су тако добре, тако сигурне, тако дугорочне да гарантују везивање вашег новца деценијама и деценијама, зар не?

У случају капиталних инвестиција, у већини ситуација заправо не користите реч зрелост. Уместо тога, требало би да користите термин који се зове ликвидност, што једноставно значи колико је инвестиција близу готовине или колико брзо се инвестиција враћа или враћа готовину коју сте уложили.

Ликвидност можете мерити на много начина.

Кључна ствар коју треба запамтити о ликвидности је ово: Ликвидност није толико важна као повраћај улагања. Запамтите, принос показује профитабилност. Ипак, желите да размишљате о ликвидности капиталне инвестиције. Шта мислите зависи од ваших околности. У различитим околностима, преферирате капиталне инвестиције са различитим степеном ликвидности.

Још једна мала ствар је ризик

Са ЦД-овима, државни програми осигурања као што је Федерална корпорација за осигурање депозита (ФДИЦ) смањују ризик улагања. Али ризици су и даље важни, зар не? Ако сте прекорачили границе покрића осигурања, не стављате сав свој новац у исту банку.

Чак и ако сте испод ограничења ФДИЦ осигурања, не стављате новац у банку која је у опасности да пропадне. Урадите то и имаћете муке да вратите свој новац.

Типично, такође пажљиво бирате инвестиције налик на ЦД, као што су задужнице, које неке финансијске компаније нуде инвеститорима у ЦД. Опет, то има смисла. Ризик — шанса да вам можда неће бити враћена или да можда неће бити отплаћена сва ваша камата — једна је од ствари коју желите да узмете у обзир када говорите о ЦД-овима.

На исти начин на који је ризик битан за ЦД-ове, ризик је важан и за капиталне инвестиције. У ствари, ризик је вероватно важнији у последњем случају. Ниједна владина агенција не гарантује да ће нека капитална инвестиција донети поврате које планирате.

Из тог разлога морате узети у обзир ризик капиталних улагања. Ризик можете размотрити и квантитативно (што значи коришћење мерења која производе вредности које мере ризик) и квалитативно (што значи да се ослањате на своју интуицију).

Доња граница

Суштина је следећа: Ви заправо већ знате теорију капиталног буџетирања; ради као да узмете ЦД у локалној банци. Желите да погледате профитабилност инвестиције тако што ћете некако мерити повраћај инвестиције или каматну стопу.

Међутим, профитабилност није једини разлог за разматрање. Ако погледате капиталне издатке, такође узимате у обзир ликвидност инвестиције. Исто тако, узимате у обзир ризик улагања.

На мало другачији начин речено, када правите капиталне инвестиције, желите да инвестирате у ствари које исплаћују највећи принос. Али такође желите да препознате важност ликвидности, а да не помињемо ризик. Сада схватате теорију, зар не?

Разлика са капиталним буџетирањем је, дакле, у томе што ви (уместо банка која издаје ЦД) треба да израчунате принос, квантификујете или мерите ликвидност и пажљиво размислите о ризицима.