Raporti financiar i kthimit nga kapitali në QuickBooks

Raporti financiar i kthimit nga kapitali shpreh të ardhurat neto të një firme si përqindje e kapitalit të saj të pronarit ose kapitalit të aksionerëve. (Ekuiteti i aksionarëve dhe i pronarit janë e njëjta gjë.)

Formula, e cila është jashtëzakonisht e thjeshtë, është si më poshtë:

të ardhurat neto/kapitali i pronarit

Supozoni se një biznes ka një të ardhur neto të barabartë me 50,000 dollarë dhe kapitali i pronarit është i barabartë me 200,000 dollarë. Prandaj, kthimi nga kapitali i kësaj firme mund të llogaritet duke përdorur formulën e mëposhtme:

50 000 dollarë / 200 000 dollarë

Kjo formulë kthen vlerën 0.25, që do të thotë se kthimi nga kapitali i kësaj firme është 25 përqind - një numër që ndoshta është mjaft i mirë.

Nuk ekziston asnjë udhëzues për atë që është dhe nuk është një kthim i pranueshëm nga kapitali. Sidoqoftë, këtu janë dy vëzhgime të dobishme se si duhet të interpretoni raportin e kthimit nga kapitali që llogaritni:

• Raporti i kthimit nga kapitali që ju llogaritni duhet të jetë të paktën aq i mirë sa meritoni. Në rregull, kjo tingëllon rrethore. Pra, mendoni për këtë në këtë mënyrë: Nëse jeni duke investuar para në biznesin tuaj, ju meritoni një kthim në ato para. Dhe ky kthim duhet të jetë i arsyeshëm krahasuar me alternativat tuaja të tjera.

  Nëse mund të dilni dhe të investoni para në një fond të përbashkët të tregut të aksioneve dhe të merrni 10 për qind, nuk duhet të investoni në gjëra që ofrojnë një kthim prej më pak se 10 për qind. Kjo ka kuptim, apo jo?

  Prandaj, nëse dëshironi të fitoni një kthim prej 20 për qind nga paratë që keni investuar në firmën tuaj (nga rruga, një kthim prej 20 për qind është një kthim shumë i arsyeshëm për një biznes të vogël), dëshironi të siguroheni që kthimi nga kapitali (pasi të filloni) tejkalon këtë kthim minimal.

• Raporti i kthimit nga kapitali lë të kuptohet për normën e qëndrueshme të rritjes që firma juaj mund të menaxhojë. Kjo tingëllon e ndërlikuar. Megjithatë, ju duhet të kuptoni se çfarë është rritja e qëndrueshme dhe si lidhet ajo me raportin e kthimit nga kapitali.

  Rritja e qëndrueshme është shkalla e rritjes që biznesi juaj mund të mbajë për një periudhë të gjatë kohore: tre vjet, pesë vjet, dhjetë vjet, e kështu me radhë. Nëse nuk merrni para nga biznesi (përveç pagës) dhe riinvestoni kthimin nga kapitali që gjeneron biznesi, raporti i kthimit nga kapitali është i barabartë me rritjen tuaj të qëndrueshme.

  Me fjalë të tjera, biznesi shembull i përshkruar më herët në Tabelat 1-1 dhe 1-2 mund të rritet mbi një bazë të qëndrueshme deri në 25 përqind.

Përndryshe, supozoni se pronarët e firmës imagjinare të përshkruar në pasqyrat financiare në këtë kapitull marrin gjysmën e parave të kapitalit nga biznesi. Ndoshta gjysma e të ardhurave neto prej 50,000 dollarësh shpërndahet si divident për aksionarët, për shembull.

Në këtë rast, për shkak se vetëm gjysma e kthimit nga kapitali riinvestohet, rritja e qëndrueshme është e barabartë me vetëm gjysmën e përqindjes së kthimit nga kapitali. Nëse përqindja e kthimit nga kapitali është e barabartë me 25 përqind, por pronarët tërheqin gjysmën e kthimit (12.5 përqind), gjysma e riinvestuar e përqindjes së kthimit të kapitalit (12.5 përqind) është e barabartë me normën e rritjes së qëndrueshme. Me fjalë të tjera, ky biznes mund të rritet në mënyrë të qëndrueshme me 12.5 për qind në vit.

Ky biznes i rritjes së qëndrueshme ka kuptim intuitiv për disa njerëz, por ai thjesht çon në gërvishtje të kokës për njerëzit e tjerë. Në rast se jeni në grupin që kruan kokën, merrni parasysh disa komente të tjera:

• Rritja e shitjeve dhe fitimeve kërkon gjithashtu rritjen e strukturës suaj të kapitalit. Ideja e një norme rritjeje të qëndrueshme (e cila u krijua nga Hewlett-Packard, mjaft interesant) bazohet në një propozim intuitivisht të kuptueshëm: Për të rritur shitjet dhe fitimet tuaja në afat të gjatë, ju duhet të rritni asetet tuaja.

  Nëse do të dyfishoni shitjet dhe fitimet tuaja, për shembull, me siguri do t'ju duhet të dyfishoni asetet tuaja. Dhe nëse dyfishoni asetet tuaja, duhet të dyfishoni financimin tuaj të atyre aseteve. Financimi i dyfishuar i aseteve tuaja do të thotë që ju dyfishoni huamarrjen tuaj dhe kapitalin e pronarit tuaj.

  Duke supozuar se ju mund t'i bëni kreditorët t'ju huazojnë më shumë para - kjo duhet të jetë e mundur nëse po rritni jo vetëm shitjet, por edhe fitimet - ju ende duhet të dyfishoni kapitalin e pronarit tuaj. Dhe mënyra se si ju zakonisht dyfishoni ose rritni kapitalin e pronarit tuaj në një biznes të vogël është duke riinvestuar kthimin në kapital.

  Bizneset e mëdha kanë një mënyrë tjetër për të rritur kapitalin e pronarit. Një biznes i madh, si Hewlett-Packard, mund të dalë në tregjet e kapitalit dhe të mbledhë para duke emetuar aksione. Në fakt, arsyeja e vërtetë për ta bërë një kompani publike nuk është për t'i pasuruar pronarët, por për të hyrë në tregjet e kapitalit të publikut.

  Këto tregje ofrojnë akses në sasi pothuajse të pakufizuara kapitali (d.m.th., nëse nuk tërheq një Enron ose WorldCom duke vërtetuar se nuk e meriton vërtet aksesin në tregjet e kapitalit). Në rastin kur një firmë mund të përdorë këto tregje kapitali për para ose financim, formula e normës së rritjes së qëndrueshme bëhet më e ndërlikuar. Këto tregje kapitali ofrojnë një mënyrë tjetër për të rritur kapitalin e pronarit.

• Nëse nuk rritni kapitalin e pronarit ndërsa biznesi juaj rritet, kini kujdes. Do të keni probleme të mëdha nëse shpërfillni normën e qëndrueshme të rritjes dhe biznesi juaj rritet shpejt. Nëse nuk e rritni kapitalin e pronarit tuaj të paktën aq shpejt sa rritet biznesi juaj, raporti i përqindjes së borxhit rritet në qiell (ndoshta) pa e kuptuar fare.

  Thjesht mendoni për këtë në mënyrë logjike: nëse shitjet tuaja dyfishohen, asetet tuaja ndoshta dyfishohen. Dhe nëse kapitali i pronarit tuaj nuk dyfishohet, kreditorët duhet të bëjnë diferencën. Shpërthimi i borxhit do të thotë se bëhet edhe më e rëndësishme për ju që të rifinanconi atë borxh dhe të rifinanconi shuma edhe më të mëdha të atij borxhi. Dhe shpërthimi i borxhit do të thotë që shpenzimet tuaja të interesit po rriten gjatë gjithë kohës sepse nivelet e borxhit tuaj po rriten.