Omakapitali tootluse finantssuhe QuickBooksis

Omakapitali tootlus rahalist suhe väljendab ettevõtte netotulu protsendina oma omakapitali või omakapital. (Aktsionäride ja omakapital on sama asi.)

Valem, mis on petlikult lihtne, on järgmine:

puhaskasum/omakapital

Oletame, et ettevõtte puhastulu on 50 000 dollarit ja omaniku omakapital on 200 000 dollarit. Seetõttu saab selle ettevõtte omakapitali tootlust arvutada järgmise valemi abil:

50 000/200 000 dollarit

See valem tagastab väärtuse 0,25, mis tähendab, et selle ettevõtte omakapitali tootlus on 25 protsenti – see arv on ilmselt päris hea.

Puuduvad juhised selle kohta, mis on vastuvõetav omakapitali tootlus ja mis ei ole. Siin on aga kaks kasulikku tähelepanekut selle kohta, kuidas tõlgendada arvutatud omakapitali tootluse suhet:

• Arvutatud omakapitali tootluse suhe peab olema vähemalt sama hea, kui väärite. Olgu, see kõlab ringikujuliselt. Nii et mõelge sellele järgmiselt: kui investeerite oma ettevõttesse raha, väärite sellelt rahalt tulu. Ja see tulu peab olema teie teiste alternatiividega võrreldes mõistlik.

  Kui saate investeerida raha aktsiaturu investeerimisfondi ja saada 10 protsenti, ei tohiks te investeerida asjadesse, mis toovad alla 10 protsendi. See on loogiline, eks?

  Seega, kui soovite oma ettevõttesse investeeritud rahalt teenida 20-protsendilist tulu (muide, 20-protsendiline tootlus on väikeettevõtte jaoks väga mõistlik tulu), peaksite veenduma, et teie omakapitali tootlus (pärast alustamist) ületab selle minimaalse tootluse.

• Omakapitali tootluse suhe viitab jätkusuutlikule kasvumäärale, millega teie ettevõte hakkama saab. See kõlab keeruliselt. Siiski peate mõistma, mis on jätkusuutlik kasv ja kuidas see seostub omakapitali tootlusega.

  Jätkusuutlik kasv on kasvutempo, mida teie ettevõte suudab säilitada pika aja jooksul: kolm aastat, viis aastat, kümme aastat jne. Kui te ei võta ettevõttest raha välja (peale oma palga) ja reinvesteerite ettevõtte teenitud omakapitali tootluse, võrdub omakapitali tootlus teie jätkusuutliku kasvuga.

  Teisisõnu võib varem tabelites 1-1 ja 1-2 kirjeldatud näidisettevõte kasvada püsivalt kuni 25 protsenti.

Teise võimalusena oletame, et selles peatükis finantsaruannetes kirjeldatud kujuteldava ettevõtte omanikud võtavad ettevõttest välja poole omakapitali rahast. Võib-olla jagatakse pool 50 000 dollari suurusest puhastulust näiteks aktsionäridele dividendidena.

Sel juhul, kuna ainult pool omakapitali tootlusest reinvesteeritakse, võrdub jätkusuutlik kasv vaid poolega omakapitali tootlusest. Kui omakapitali tootluse protsent võrdub 25 protsendiga, kuid omanikud võtavad poole tootlusest (12,5 protsenti), võrdub reinvesteeritud pool omakapitali tootlusest (12,5 protsenti) jätkusuutliku kasvumääraga. Teisisõnu võib see äri kasvada püsivalt 12,5 protsenti aastas.

See jätkusuutliku kasvuga äri on mõne inimese jaoks intuitiivselt loogiline, kuid teiste jaoks põhjustab see lihtsalt pead. Kui kuulute peakratsimise rühma, kaaluge veel paari kommentaari:

• Kasvav müük ja kasum nõuab ka kapitalistruktuuri suurendamist. Jätkusuutliku kasvumäära idee (mille teerajajaks oli Hewlett-Packard, huvitaval kombel) põhineb intuitiivselt arusaadaval ettepanekul: et oma müüki ja kasumit pikemas perspektiivis kasvatada, peate oma varasid kasvatama.

  Näiteks kui kavatsete oma müüki ja kasumit kahekordistada, peate tõenäoliselt oma varasid kahekordistama. Ja kui kahekordistate oma vara, peate kahekordistama nende varade rahastamise. Teie varade kahekordistunud rahastamine tähendab, et kahekordistate oma laenu ja omakapitali.

  Eeldades, et saate võlausaldajatel teile rohkem raha laenata – see peaks olema võimalik, kui kasvatate mitte ainult müüki, vaid ka kasumit –, peate ikkagi oma omakapitali kahekordistama. Ja viis, kuidas te väikeettevõttes tavaliselt omakapitali kahekordistate või suurendate, on omakapitali tulu reinvesteerimine.

  Suurtel ettevõtetel on veel üks võimalus omakapitali kasvatamiseks. Suur ettevõte, nagu Hewlett-Packard, võib minna kapitaliturgudele ja koguda raha aktsiate emiteerimisega. Tegelikult ei ole ettevõtte avalikuks muutmise tegelik põhjus mitte omanike rikkaks saamine, vaid juurdepääs avalikkuse kapitaliturgudele.

  Need turud pakuvad juurdepääsu peaaegu piiramatule kogusele kapitalile (st kui te ei tõmba Enroni või WorldComi, tõestades, et te ei vääri kapitaliturgudele juurdepääsu). Juhul, kui ettevõte saab neid kapitaliturge sularaha või rahastamise saamiseks kasutada, muutub jätkusuutliku kasvumäära valem keerulisemaks. Need kapitaliturud pakuvad veel üht võimalust omakapitali kasvatamiseks.

• Kui te oma ettevõtte kasvades omakapitali ei suurenda, olge ettevaatlik. Kui ignoreerite jätkusuutlikku kasvutempot, on teil suuri probleeme ja teie ettevõte kasvab kiiresti. Kui te ei kasvata oma omakapitali vähemalt sama kiiresti, kui teie ettevõte kasvab, tõuseb teie võlaprotsent taevasse (võib-olla) ilma, et te sellest isegi aru saaksite.

  Mõelge sellele loogiliselt: kui teie müük kahekordistub, kahekordistuvad tõenäoliselt teie varad. Ja kui teie omakapital ei kahekordistu, peavad võlausaldajad selle vahe hüvitama. Plahvatuslikult kasvav võlg tähendab, et teie jaoks muutub veelgi olulisemaks selle võla refinantseerimine ja veelgi suuremate summade refinantseerimine. Ja plahvatuslikult kasvav võlg tähendab, et teie intressikulud kasvavad kogu aeg, kuna teie võlatase tõuseb.