Kasutage majandusliku lisandväärtuse analüüsi, kui teie ettevõttel on võlg

Väga suurtes ettevõtetes muutub majandusliku lisandväärtuse (EVA) analüüs arvutuslikult koormavaks. Saate kasutada QuickBooksiga loodud teavet, et aidata kasutada EVA analüüsi, kui teie ettevõttel on võlgu.

Siin on leping. Kui ettevõte suudab oma võlgu, pangalaene, krediidiliine, hüpoteeke ja muud ümberstruktureerida, saab EVA suurendamiseks kasutada laenu. Sellest lähtuvalt ja üsna abivalmilt võimaldab teine, veidi keerulisem EVA mudel teil selle lisakortsu ära tunda.

Kui teie ettevõte saab oma võlgu vabalt ümber kujundada, võiksite EVA analüüsis teha kaks muudatust. Esiteks peate võib-olla kasutama kõikehõlmavat kapitalikulu. Kõike hõlmav kapitalikulu arvestab nii omakapitali kui ka võla maksumust. Teiseks kasutate korrigeeritud netosissetuleku numbrit, mis sisaldab mitte ainult aktsionäridele makstud summasid, vaid ka laenuandjatele makstud summasid.

Esimene samm on kõikehõlmava kapitalikulu arvutamine. Näiteks oletame, et ettevõte kasutab kapitali kolmest allikast: kaubandusmüüjad, pank (mis laenab raha 10 protsendiga) ja omakapital. Siin on lähenemisviis kapitalinõude hindamiseks, mida tuleb selle teise võla arvessevõtmisel võrrelda puhastuluga.

Kõikehõlmava kapitalimaksu hindamine

• Kaubandusmüüjad: Kaubandusmüüjad pakuvad võlgu, kuid ettevõte ei pea nendele võlausaldajatele tasu maksma. Tegelikult on kõik kaudsed tasud, mida ettevõte kaubandusmüüjatele maksab, juba arvesse võetud summas, mida maksate neile müüjatele nende pakutavate toodete või teenuste eest. Nii et see osa kapitalimaksust on null.

• Pangalaen: see 100 000 dollari suurune pangalaen maksab 10 protsenti. Selle pangalaenu kapitalikulu on seega 10 000 dollarit. Teisisõnu, panga kapitali kasutamiseks maksab ettevõte 10 000 dollarit aastas.

• Omakapital: see kapitalinõude viimane komponent on see, mida ettevõte võlgneb omanikele. Omaniku omakapitali nõue on näidatud 40 000 dollarina. (See on sama 40 000 dollari suurune kapitalinõue, millest peatükis varem juttu oli.) See kapitalinõue arvutatakse kapitalikulu protsendi, 20 protsendi, korrutamisel omaniku omakapitaliga (20 protsenti 200 000 dollarist võrdub 40 000 dollariga). Seetõttu on korrigeeritud kapitalikulu 50 000 dollarit.

Okei. Siiamaani on kõik korras. Teine samm selle veidi keerulisema EVA mudeliga töötamisel on korrigeeritud sissetulekunumbri saavutamiseks laenuandjatele makstud intresside tagasi liitmine. Mõelge sellele üks minut.

Ettevõte teenis 50 000 dollarit tulu, kuid seda summat on juba korrigeeritud 10 000 dollari intressikuluga. Seega, kui soovite võrrelda ettevõtte loodud rahalisi vahendeid ja kapitaliallikate maksmiseks kättesaadavaid vahendeid, peate lisama intressikulu 10 000 dollarit tagasi.

Teisisõnu, kui vaatate kõigi kapitali tuluallikate tasumist (kas intresside või dividendidena), on teil mitte ainult 50 000 dollari puhastulu, vaid ka 10 000 dollari intressikulu. Kas sellel on mõtet?

Lõpuks jääb võlausaldajatele ja omanikele maksmiseks üle rahapada. Ja see rahapada, nagu on näidatud kasumiaruandes, sisaldab nii 10 000 dollarit intressikulu kui ka 50 000 dollarit puhastulu.

Kui olete kõikehõlmava kapitalikulu ja korrigeeritud tulusumma välja mõelnud, saate EVA arvutada tavapärasel viisil. Selles näites kasutate järgmist valemit:

korrigeeritud tulu (60 000 dollarit) – kapitalimaksu kaalutud kulu (50 000 dollarit)

Tulemuseks on 10 000 dollarit, mis on EVA summa.

Pole juhus, et lihtne EVA valem ja keerulisem EVA valem annavad sama tulemuse. EVA ei tohiks muutuda, kuna kasutate keerukamat valemit – seni, kuni nii lihtsad kui ka keerulised valemid on õiged. (Nad on.) Mis siis lahti on? Keerulisem valem võimaldab teil näha, kuidas teie võla muutused EVA-d mõjutavad.